大盘调整近10%后是买是卖？
美股：美股三大指数今天一轮暴跌，很有点2020年3月的景象，如果大家还记得那时候的话，2020年3月是因为疫情连续出现几次熔断的，之后美国无限量化宽松，美股从此暴涨。今天道琼斯一度跌幅超过1000点，标普跌幅超3%，纳斯达克跌幅超4%，收盘道琼斯依然跌了近2%，标普跌幅2.6%，纳斯达克跌幅3.8%。从今年高点计算，纳斯达克跌幅近13%，标普跌幅近8.3%，道琼斯跌幅近7%。这一切的发生都是近3周的事情，这三周发生了什么？最重要的事情其实就是这么三件：1、关税战，美国和加拿大墨西哥 关税战打起来了，虽然3月4日后美国豁免了美加墨贸易协定里的关税至4月2日，但是大方向看特朗普似乎是真的要把关税战打下去，而墨西哥、加拿大并不屈服，这不安省还对输往美国的电力加征了25%的关税，而且美国还要在4月初实施对等关税，这是对它所有的贸易伙伴的，这意味着欧盟、英国、日本、澳大利亚一众盟友都将受到影响；2、美国对乌克兰的停战逼迫，特朗普、万斯当着世界的面羞辱泽连斯基，摆明了不愿再援助乌克兰，这件事虽然不是直接的经济影响，但是政治失信的危害很可能远比经济来的深远，这件事之后欧美之间的分歧进一步加深，北约名存实亡；3、DOGE的大棒挥舞造成美国的内部混乱，可以看到近期美国裁员的1/3直接源于DOGE，而且这些裁撤并非精细化操作，经常性是一刀切，所以传出了马斯克与美国的五个部长内讧的新闻，最后这个混乱又反噬到了特斯拉的股价上，特斯拉的股价从今年高点已经下跌了超过50%，完全跌去了特朗普上任以来的涨幅，可以预见之后摒弃特斯拉可能会成为西方社会的一种共识，这也是我之前反复说特斯拉非常危险的原因。这三个因素共同导致了短期市场的转向，第一点是经济因素，第二点是政治因素，第三点是人为影响，但根源都是特朗普的个人喜好。昨天有福克斯新闻采访特朗普，他没有否认美国经济衰退的可能性，因为他做的是一件大事，因此他不在意短期的波动，所以市场就恐慌了，如果特朗普放任衰退预期蔓延而不做任何动作，那么衰退就会到来，尤其是考虑到美股经过2023 2024的连续两年大涨，估值都在历史高位，如果衰退来了股市深度调整是完全可能的。那么现在股市已经调整了近10%，够了吗？我想这里最大的不确定性依然是特朗普，我们很难说他对股市暴跌的容忍度会有多高，我是不相信他不关注股市的，现在前面有关税对经济的冲击，后面还有债务上限的麻烦，民主党共和党完全对立，特朗普只能调动一半的美国社会资源却想让美国再次伟大，我认为是几乎不可能的。以特朗普的霸道总裁性格，绝对不会轻易服软认输，而他的幕僚们都是顺着特朗普意思的“忠臣”很难提出反对意见，这就注定了他大概率会凭着个人喜好与个人经验去领导这个国家，不撞南墙不回头。因为特朗普的不确定性太大了，在没有确定性之前，我很难想象全球资本还会愿意立在美国这个危墙之下，尤其是美股的估值还处于历史高位的情况下。目前无论是技术面、还是基本面，都完全没有抄底信号，如果特朗普对于关税的态度转变或者美联储表态继续降息，我们可能会看到美股的底部到来，就目前这个态势，抄底风险太大，是否要卖取决于你的投资时间窗口。SPY今天大跌2.66%后进一步破位，560附近并不是一个短期支撑位，下一个支撑位大致在540附近，而最重要的短期支撑在510附近，也就是去年8月时的低点。
美元：美元指数经过上一周的暴跌，今天小幅收涨，市场暴跌的情况下，可能有一部分资金出于避险需要买入了美元，103.5附近的支撑看起来还是挺有效的。我认为美元的大势是确定的，上周的破位说明了一切。美元近期的弱势既是特朗普政府的长远诉求，也是对美国经济短期潜在衰退的担忧。今天的反弹更像是连续暴跌后的技术性反弹，103.5的位置只是短期支撑，很快会破位，美元指数很可能在特朗普任期内会走向历史中值90附近。
商品：商品今天大多下跌，黄金现货期货都跌破了2900，跌幅不到1%，短期在2890附近得到支撑。我们可以看到，历史上每一次美股大幅下跌的时候，黄金也都是受害者，当市场参与者需要流动性的时候，通常都会卖出流动性好，还相对保值的黄金。但黄金也都是最先涨起来的品种，因为救市出现时，通常都是伴随着流动性的释放、货币的贬值，我想这一次也不会例外。即便今天下跌了近1%，黄金距离历史高位也只有2.5%的距离，相对于标普的调整，黄金算是非常温柔的。黄金股今天走势不佳，GDXJ跌幅超过4%，大盘下跌的时候，黄金股也都撑不住，总体感觉如果大盘继续下跌，黄金、黄金股也撑不住，目前看起来大盘还没到底，黄金黄金股借机调整的概率非常大，但我相信这一轮调整会是长线资金建仓的极佳的机会，目前还不是补仓的时候。铜今天调整幅度并不大，但是很多铜股票都跌了8-10%，这通常也意味着铜价很难在当前位置支撑的住，如果真的衰退来了，铜价可不是跌破4.4的问题，跌到3.5都是正常的。商品价格很大程度上都会取决于美国的经济状况，我倾向于金银铜都会进一步调整。
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