美股再度突飞猛进，未来走势危机四伏

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美股：继续突飞猛进,三大指数涨幅均达到1.5%+。我又想了一下鲍威尔的发言，市场为何这么强？据媒体解读是因为他说现在的利率已经是restrictive（限制性）了，所以市场认为大概率鲍威尔加息加不上去。可在我的认知里，我早已经充分意识到美联储的行为受限，他的愿望与他的行动是难以匹配的。跟踪我们日记的朋友应该知道，从8月jackson hole会议后，我就一直不认为美联储能够继续加息了，政治是一个平衡的艺术，经济又何尝不是？鲍威尔是需要兼顾各方利益的。在昨天的发言中，鲍威尔是说了不少狠话，比如2%的通胀目标不动摇，需要的时候会加息，我们会看到经济、就业放缓等等，但现在的问题是，市场根本不信美联储的话，市场在认定美联储加息周期结束。现在的问题是，如果说这一轮加息周期结束了，现在市场能够继续上行吗？我认为即便不加息，只要利率维持在高位，就是风险！理由如下：1、美国经济数据如此强劲恰恰是因为美联储在紧缩而美国财政部在大幅提高支出，这就形成了一个负债转移的现象，美联储资产负债表降低了1万亿左右，但同期美国政府负债增加了将近3万亿，如果把美联储与财政部作为一个整体来看，经济与股市的强劲完全因为财政部的扩表，但是随着最新美国众议长MIKE JOHNSON的上台，财政部的任性花费很可能不得不被节制，这会降低美国的整体流动性，美国政府11.18日是否会关门，将是对MIKE JOHNSON的第一轮考验，如果他成功的迫使美国政府减少开支，这对股市是非常不利的因素，如果两党未能达成一致导致美国政府关门，则对美股来说也是一个短期利空，无论哪个结果对美股都是潜在风险；2、不得不说美国的债务负担，美国的债务增加速度历史新高，美国的利息支出也即将历史新高，美国不得不不断的借新还旧，这将导致美国各类债券供应量大增，这些债务在国际市场上难以卖出，中国、中东等传统买家都在减持，甚至日本时买时卖，所以美国国债的买家都要在国内消化，这就会和股市去争夺资金，这又会成为股市的压力；3、地缘政治的风险，巴以冲突现关注度在下降，但不意味着风险在下降，这一块是一个巨大的unknow，这又是潜在的黑天鹅；4、通胀，其实市场在低估通胀风险，8月9月连续两个月CPI都是反弹的，下降的只是核心PCE，但该数据依然远高于美联储2%的目标，我真不知道10月CPI出来的时候，会不会让市场惊掉下巴，美联储届时将不得不表现出强硬，虽然这不是加息，但会极大的给市场带去负面情绪。市场本周暴涨5%，这个位置不上不下，宏观环境诸多负面因素以及很多不确定性，这里我不会做空，也不会去做多。

美元：美元今天大幅下跌，昨天长长的上影线就是弱势信号，今天技术面就有调整的需求，叠加今天有消息说明年日元要退出量化宽松，导致日元兑美元大幅反弹，以及市场认为美联储加息到头，所以美元今天继续技术性回调。美元进入十月份后就是在走箱体，105.5-107.2这个窄幅区间，目前没有一个明确的趋势，但时间并不在美元这里，因为随着时间的流逝，美联储离降息越来越近，这是对美元天然的压力。技术图形我们还是看105.5的支撑位是否能够有效。

黄金：美元大幅回调黄金没有能够乘势大涨，今天小涨了0.3%，黄金股倒是有所表现了，HUI:GOLD开始反弹，依然在底部区域。黄金现在也在僵持状态，好像目前也缺乏确定性的突破理由，但是回调到1980也有很强的支撑，但时间是在黄金这里的，每一轮美联储的宽松周期开始都会孕育一轮大的黄金上涨行情，我还是倾向于认为在2000附近调整后黄金会在年底前创下历史新高。美联储宽松的预期、潜在的弱势美元、地缘政治的不稳定、以及去美元化的推进都可能刺激金价走高，而季节性到了11月份后也在变得越来越有利于黄金+黄金股。2008年次贷危机时，大盘跌黄金股涨，2018年也如此，2022年也是如此，今年很可能也走出相同的剧情。黄金的强支撑在1980，强阻力位在2020。