美股日内反转,黄金再创历史新高
美股:美股早盘暴跌,SPY跌破了550的前期调整新低,但随后在特朗普的减税发言后实现反转,标普从今日低点到高点波幅超过2.5%。纳斯达克今天一度暴跌了2.5%,从市场高点算起,纳斯达克跌幅已经接近16%,距离熊市只有4%的距离,而罗素2000代表美国中小盘股的指数今天更是进入了熊市区间,从高点下跌已然超过了20%。上一周市场反弹的时候,我就反复说越迫近对等关税实施的日期,市场的压力会越大,而反弹都是短暂而脆弱的,目前看确实如此。今天三大指数开盘这么暴跌,看起来市场要崩盘似的,我还是说不会崩盘!美国资本市场立国,无论从哪个利益集团去考虑问题,把金融市场搞垮了都不是选项,现在的情况与2008年次贷危机、2020年新冠疫情带来的影响、2022年加息造成的流动性危机都是完全不同的,现在这个市场大跌可能可以被称之为美国宪政危机,没有人知道美国会因为特朗普的改革糟糕到何种程度。美欧之间的意识形态呈现出撕裂的局面,现在是国际资本因为对美国政治能力不足的担忧而流出,导致估值高高在上的美股市场遭遇了一轮调整而已。当然我们不知道情况会恶化到什么程度,因为特朗普的做事是看不到底线的,同时市场又有随时转势的可能性,因为特朗普有朝令夕改的传统,谁知道他会不会改变他的关税路径?我们要清晰的认识到,第一市场上不缺钱,第二大银行系统没有问题,第三,市场情绪的反转可以由鲍威尔或者特朗普的政策一夕之间改变。这样的大背景下,其实多空都很困难,经过今天的大跌后,我想无论是鲍威尔还是特朗普都感受到了压力,这对于他们即将推行的政策就会有实质性的影响,我们先观察即将到来的对等关税是什么样的,特朗普有高高举起轻轻放下的传统,在美股已经调整了10-20%的大背景下,如果说特朗普丝毫不顾虑资本市场,我认为这个可能性是极低的,美股的下行之路也不会一帆风顺。果真到了下午,传出特朗普准备将他2017年的减税政策延期的新闻,这对市场来说是一个巨大的利好消息,意味着市场的流动性更加充裕,市场的空头其实也真的挺难的,这也一再验证了我的看法,特朗普绝对不会放任股市下跌,今天上午股市大跌,他中午就跳出来说减税,虽然我不看好美国经济、也非常不看好美元,但是我并不非常看空美股。昨天还传出了消息说特朗普不排除寻求第三任期的新闻,并且说是有实现路径的,“川大领袖万寿无疆,万副统领永远健康”,多么滑稽的一幕。今天美股的日内反转还有所谓WINDOW DRESSING的嫌疑,今天是第一季度的最后一个交易日,美股第一季度表现惨淡,大概率很多资金借着特朗普的减税延期发言去拉抬自己的仓位,总之关税不确定、减税也不确定,我们需要看到更多实质性的消息,本周上蹿下跳,会很热闹。技术面看,今天SPY还是顽强的守住了550的关键支撑位,这里依然是日线的短期支撑,从今天量价关系看,SPY很可能是短期的底部,之后要看特朗普的关税及减税政策的实施,575依然是短期的技术阻力位。
美元:美元指数今天小幅上涨,可相对于美股的波折,我觉得美元指数的下行动力更大,美股是特朗普要保护的,但是美元很可能是特朗普政府希望下跌的。今天欧洲地区出炉了一个新闻,法国极右翼领导勒庞被定罪受贿,说明欧洲的左右之争可能到了白热化,如果说美国全面右转了,但是欧洲地区还是继续着社会民主主义那套价值体系,这又可能意味着美国与欧洲之间的裂痕差异将越来越大,欧美之前基于共同价值观而形成的同盟体系瓦解的可能性在不断增加,如果失去了欧洲这个盟友,美元体系还能玩得转吗?而欧洲的各种话术与老美可以说是同根同源,天然的竞争对手,现在欧洲搞战略自主,搞自我武装,这又下去欧元对于美元来说将会是更加危险的存在,美元指数中长期无论从哪个角度看都不乐观。技术图形看DXY的支撑位就在103.5附近,阻力位在105左右。
商品:黄金就处于快速拉升期,上周五期货黄金突破3100,今天拉升到了3160附近,看起来3200就近在咫尺,曾经这些遥不可及的数字,现在看起来随时可能形成突破。现在金价看起来涨了非常多了,可是如果环顾世界这些乱七八糟的状况,我依然认为会有更多的资金会从美股、美债流入黄金。黄金除了因为保值避险的传统需求,还有实物被挤兑的风险,同时还有美元体系崩溃所带来的机会,俄乌战争以来,黄金确确实实的践行了它的储值、避险功能,而且金融圈里得到越来越多的资本认可,投资黄金的新的观念在成型,这些都是很长期的事情,对于整个黄金投资的生态圈影响深远。中国央行的作用居功至伟,美国政府的作用不遑多让,俄罗斯、伊朗、土耳其这些国家都是推波助澜的推手。长期看黄金的价格只会越来越高,而且随时可能重新恢复其全球终极货币的作用。高盛刚刚将黄金目标价格调整到3300,估计很快又会要重新调整了。技术面看黄金没有明显的技术阻力位,黄金现货也站上了3100的整数位,下一个重要阻力位大致在3160附近,而3100成为现货金价的支撑位。黄金股今天也在走强,Q1对于所有的优质生产商来说都会是创纪录的净现金流,对于generalist来说,贵金属板块也将是产生高分红、高回购的额板块,对于贵金属的认知,市场会逐步改变,现在黄金虽然是历史高价,如果看HUI与GLD的比值,还在底部牢牢趴着呢?说明黄金股依然很便宜,未来可期。白银的走势就让人想起了“如夫人”,小姐的身子丫鬟的命,黄金都涨成这样了,白银今天还跌的,金银比还在扩大,其实白银的弱势还可以从侧面说明黄金的走势还远未到头,因为黄金走势到头的一个非常典型的信号就是白银暴涨,因为错过黄金的投机资本都会选择相对还便宜的白银去投机,就会导致银价的大幅拉升,目前看,这样的时刻还远未到来。铜今天大跌2%,从高点回调了6%了,目前依然在5美元的整数位之上,铜价的回调并不意外,之前的暴涨也是实物交割被逼空,今天的大跌主要是受美股的拖累。铜的需求是会不断增长的,而且如果未来世界真的整体脱钩断链了,到处都是区域化经济,意味着重复建设、资源保护主义,到时候对于实物资产的需求只会越来越大,实物商品价格就会越来越高,铜价铜股借着美国金融市场的这一轮深度调整就会是投资铜生产商们的绝佳时机。
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