马斯克成立美国党 关税征收延期
美股：一个极为热闹的长周末，大漂亮法案通过了，马斯克也高调成立了美国党，誓言要当关键少数，美国的关税谈判进展缓慢，虽然今天有消息说美国和欧洲达成了一些框架性的协议，但是还没有具体的内容公布，至于与日本、印度等其它经济体的谈判进展更是了了，现在美国把对其它国家关税的征收时间已经推迟到了8月1日。德州还发生了致命洪水，美国的基建又成为被诟病的对象。总之热热闹闹的一个周末，美国比想象中的还要分裂和脆弱。马斯克的美国党是有可能成为关键少数的，他的目标是在2026的中期选举中取得2-3个参议员席位和8-10个众议院席位，他并不幻想现在就能成为王者，可是能看出他不甘于退出华盛顿的权力核心，而如果他真的能成为关键少数则意味着他会成为民主共和党共同的拉拢对象，他的政治地位和生态都会得到极大的提升，我直觉他目标设定合理，有这个财力和群众基础去实现他的政治理想。如果说特朗普与马斯克有一个共性就是他们都是网络时代的超级网红，虽然因为出生地原因马斯克无法直接成为总统，但是特朗普的成功路径他是可以去尝试复制的，尝到权力甜头的马斯克很难再回到他单纯的商人身份，这其实对于他的商业帝国来说短期一定是个灾难，在他成为关键少数前，马斯克和他的企业就会面临民主、共和两党的共同绞杀，今天特斯拉5%的跌幅很可能只是开胃菜。大漂亮法案的通过被美国媒体塑造成美国共和党和中国共产党的胜利，关于该法案争议极大，特朗普希望减税对于美国受惠的企业形成涓滴效应，可以让财富流向中下层，可大概率这些得到实惠的大企业、富豪们只会将资本进一步投入资本市场上，而该法案对于普通民众福利的削减是及时的，该法案很可能会进一步刺激美国的资本市场，但是对于消费的抑制、普通老百姓生活质量的降低可能是立竿见影的。2017年的减税，企业利润后税额创纪录，银行、科技板块尤其受益，公司用税后收益进行股票回购与分红。2018–2022年间，美企通过回购向股东返还超过6.4兆美元，美股也在此期间大涨，我认为大而美得通过在短期会有类似的影响，但是可能对于股市刺激的边际效用递减。至于为何说这对中国是个利好？因为该法案在能源方面重回石化能源，很像是在开历史的倒车，中国在电动车、电力传输、新能源利用上已经遥遥领先，该法案有可能导致美国在未来的高科技竞争中进一步趋于劣势。该法案在参议院的通过仅仅一票之差，两党在该法案上的分歧巨大，马斯克更是因此而特朗普再次翻脸，而该法案的长期影响可能要数年后才会显现。短期有利于刺激资本市场和企业盈利，长期消耗美国的国力，负面影响更大些。至于关税，特朗普不得不将关税征收的时间从7.9日推迟到了8.1日，这也充分表明其它国家并未因为美国的胁迫而认怂，中国没有、欧盟没有、加拿大没有、日本也没有，所谓达成的协议，一个英国是对美国的贸易顺差国，一个越南，经济体量小且出口极度依赖于美国市场，后续关税谈判存在巨大的不确定性，这和我们预期的7.9日之前可能达成诸多协议不太一样，从这点上看，关税依然是美国金融市场上的一个阴影，虽然特朗普身段柔软，频频TACO，但总是一些市场的不确定性吧，下午特朗普还威胁给日本、韩国、马来西亚、哈萨克斯坦的关税将会是25%，南非是30%，老挝和缅甸是40%，这肯定不是市场所乐见的。今天美股全线回调，一方面大漂亮法案的通过是意料中的，另一方面马斯克的美国党的建立多少给市场带去一些负面影响，同时因为关税战的不确定性叠加，市场可能短期会有一些技术性调整，但是我依然只是认为这只是一些短期的技术性回调（3-5%的回调时很健康的），大漂亮法案对于美股中长期利好，今年下半年还有降息预期以及中美领导会谈预期，而7月即将展开的季报又可能成为市场的助力，这些都是美股难以深跌因素，SPY短期看625附近成为阻力位，短线关键支撑位先看610的前期突破点。
美元：美元指数今天反弹，DXY站回97，但是反弹幅度也非常有限。大漂亮法案的正是通过对于美元来说是长期的利空，不过，如果我们回顾2017 2018年的美元走势，当时也是在减税方案出台前美元大幅下跌，2016年末美元指数高达102，2017年底跌至92附近，跌幅近10%，随后美元在2018年出现小幅反弹，2019保持稳定，主要是和当时美联储处于加息周期相关，同时市场也因为降税提振经济而促使美元走强，美元的跌幅大抵都是在减税法案签署前完成，后续反而出现反弹。对于我们目前所在周期，我认为短期降息对于美元的压力大抵消化，但是中期还有降息的压力未完全释放，以及美国长期债务的问题难以解决，所以中长期我们依然非常不看好美元，但是短期可能会有持续性的技术反弹直到降息路径更加明确。
商品：黄金日内反转，金银铜都一度跌幅超过1%，现货金价今天再一次测试了3300的整数位，不过今天再一次得到了有效支撑，而且值得注意的是黄金股，最近几个交易日黄金股走势倒是强于黄金，金价今天最终基本收平，但很多黄金股还是上涨的，黄金毫无疑问有调整的需求，但到目前为止依然走势极其强势，现在关税战的不确定性，中东地区的混乱局面都还让黄金的投资主题仍然清晰，到目前为止我还是比较倾向于黄金会在今年夏天回调的概率更大些，但黄金中长期的投资逻辑依然明确，我还是认为短期涨幅过大了，就有技术性调整的需求。黄金股的走势未来几周可能会分化，即将到来的季报季节会让我们对生产商的盈利能力有更加直观的认知，技术面看，现货金价近期就是在3300-3400之间窄幅波动。白银从近期37的高点回调，今天跌幅也接近1%，不过白银相关股票走势都还挺强劲的，这一波白羊的走势完全没有出现2011年的连续爆拉，相反，走势非常的稳定，一个台阶一个台阶的上，相对来说这样的走势更有可持续性。铜在上冲5.2后迅速回调，今天测试了5的整数位并且得以支撑，铜的投资主题并没有太多变化，短期铜价很可能就是在5-5.2之间波动后寻找方向。
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