特朗普或采取更有针对性的关税，美股大幅反弹
美股：从上周五开始特朗普就开始不断的释放关税缓和信号，首先是上周五说他在关税上保持灵活性，其次是周末的采访中，他表达了关税将更有针对性而不是普遍对所有国家，这与他之前一直宣布的对所有国家实施对等关税是180度的翻转，这意味着关税战不具备普遍性，而很可能是继续那几个被针对的国家，比如中国、加拿大、墨西哥、印度等。这再一次证明了特朗普的不靠谱，善变，如果真的一直跟着他的发言去分析，迟早进沟里。特朗普这不还发推去推销他的trump meme coin吗？估计是最近特朗普币调整到位了，自己人吃了不少货，是时候再割一波韭菜了。这种做法与老鼠仓有和差别？不管咋说，人家执政，就是可以任性为所欲为，代价或许不需要自己承担，损失的是美国的国家信誉与形象。想想20多年前，对于美国，我们那代人真的认为是灯塔，现在呢？不过如此而已。如果特朗普的话不可信，我们可能还是要从他的目的、目标入手去看这个市场，他关税的目的是什么？制造业回归？让美国再次伟大？这些明面上的喊话就和反清复明、哈利路亚一个意思，就是个口号，他的目的就是让他的选民们认为他为他们做到了些什么。比如他们现在每天在宣布的又赢了什么？他对他基本盘有交代了，则意味着他或许可以寻求连任（已经有共和党议员这么提议了），又或许可以实现权力向他的盟友比如JD 万斯传承。如果四年后民主党上台，他几乎肯定会被清算，所以他现在所有的表演，最终都是为了贿选，为了权力得到延续，他的选民喜欢听什么他就说什么。至于结果的好与坏，有枣没枣先打一竿子再说，万一打着了呢？打不着也都是因为中国使坏、加拿大不听话、欧盟占便宜，锅总是有地方甩得。所以，无论他关税声量喊得多大，他还是需要考虑其金主的利益、选民的拥护、自己家族的未来。特朗普还是会不断玩他这套极限施压，然后再跳出来安抚市场情绪的把戏，我们要看的是，关税战后，美国的经济数据是否变好了？美国普通人的生活品质是否提升了？国际社会对美国的观瞻是否正面？最终这些都会反映到资金走向上。到目前，特朗普的关税战以及一系列的改革究竟是阵痛还是会持续的痛下去，我们还要时间给出答案。毕竟安慰的话语抚平不了被截肢的痛苦。上周五我是说市场有进一步回调的风险，但前提是特朗普不出来放软话，现在他的语调几乎180度翻转了，那么市场大涨也是符合逻辑的，只是这样的上涨能持续多久？对美国经济质疑的声音并未消退，今天的涨幅更多就是一个情绪上的事，多头借机挤压一下空头。技术面看，SPY今天突破了570附近的200日均线，但成交量萎缩，下一个阻力位582附近。技术图形上看有点点见底回升的迹象，不过如果考虑到关税战的巨大不确定性，我们也不认为市场就肯定见底了。我还是重复一下我今年以来一直表达的观点，市场在降息周期，特朗普的财政政策也是宽松的，所以市场不太可能出现2022年那样的大幅杀跌，但是10%-20%的调整是完全有可能的，今年以来SPY调整了10%，调整是否到位要取决于特朗普的关税政策、财政政策（继续减税）以及美联储所做出的相应表态。
美元：美元在上周五大涨后今天继续上涨，如果贸易战降级，对于美元也不是啥好事，但是现在政策一天一变，谁知道明天是啥样？美元在经历近7%的调整后有一定的技术性反弹是很正常的，罗马不是一天建成也不可能一天垮塌，我依然认为DXY在103.5附近找到了一些短期支撑，多头会试图反弹，直到下一个大的货币政策或者财政政策的变化出现，我们可以看到新一轮的趋势。短期dxy的阻力位在105附近。
商品：黄金价格今天小幅调整，这也是连续第三个交易日下跌，这一轮上涨过程中，最多是连续5个交易日下跌。贸易战缓和本身对于黄金是负面新闻，不过似乎黄金并未借此大幅杀跌，黄金上周五的大跌并未持续，市场情绪得以缓解，这也与美股今天大幅反弹释放了商品市场的担忧有关。不过黄金股作为一个整体并未参与到今天的大盘反弹走势里去，今天大盘大涨、可GDXJ还是下跌的，黄金依然有调整的压力，我依然认为黄金在经历了从去年末到3月的大涨后需要调整，包括黄金股、包括黄金本身。至于调整方式是剧烈的价格波动还是在高位横盘，我们还需要等市场告诉我们。现货金价的短期强支撑在3000的整数位，阻力位在3057的历史高点附近。铜价今天出现了一轮飙升，COMEX的铜价一度上涨至5.18，差2分钱创历史新高，但随后逐步走低，收盘跌破了5.1的上周五收盘价。其实如果特朗普是定向关税的方式，铜是完全有可能出现在豁免清单里的，目前都是不确定性，但是因为铜的应用太广泛了，进口商并不介意现在多花点钱去规避关税的不确定性。技术面看，如果本周铜价能够突破5.2的历史高点很可能意味着铜价形成了突破，届时铜价有可能出现黄金类似的连续拉升走势。不过到目前为止，铜价依然只是在历史高位附近，我们依然不能说突破形成了，如果美股的反弹有持续性，则铜价突破的概率更大些。
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