美股继续消化非农数据，加沙停火预期暴打黄金
美股：美股今天走势分化，纳斯达克走势最弱，道琼斯今天还收了一根大阳线。今天美股的调整很大程度上依然是对上周五超强非农数据的反应延续，市场都在期待就业市场的不佳逼迫美联储继续降息，因为市场认为特朗普的新政大概率是会推升通胀的，这样一来美联储不会因为通胀的下行而有降息的动力，而如果就业市场繁荣，美联储就更没有降息的动力与依据了。我其实并不认为纸面的通胀一定会大幅上涨，以现在的全球的生产力而言，满足绝大数人的基本生存生活需求是完全没有问题的，随着科技的进步，人工智能的应用，效率只会越来越高，这样是会压低物价指数的，但这里面的不确定性来自于供应链，如果特朗普真的完全打断了现有的供应链体系，我们很可能会在一段时间里感受到通胀的压力，但是如果他的关税战是有选择的局部的，供应链大抵不受影响的时候，我并不认为美国的物价指数一定会出大问题。现在特朗普的政策不确定、他的政策效果更不确定、过早去担忧CPI会爆表，我觉得过虑了。现在美元的强势其实就会压低进口物价，这些年美国经济数据强劲很大程度上因为疫情期间的大放水，现在这部分放水红利逐步消退，究竟未来是通胀的压力更大还是会走向通缩都很难讲，我依然认为2025年，美联储很可能会是嘴巴硬身体柔软，美联储会屈于现实与特朗普的压力，本周有重要的CPI数据，市场预期CPI会进一步反弹至2.9%，我们可以观察一下。今天美股的调整我认为与洛杉矶的大火也有关系，这场大火烧去了美国政治制度的遮羞布，国家治理能力完完全全的展示在世界面前，一个政府如果连最基本的安全保障都不能提供，还提什么公平、公正、民主、自由这些高级玩意，岂不是本末倒置了？外强中干是我对美国现状的第一反应，日薄西山、帝国末路、百足之虫死而不僵，这些可能都是现阶段老美的标签，盲人摸象吧。技术面看QQQ今天测试了500的整数位得到支撑，收了一根带着长长下影线的小阴线，收盘价在505附近，很像是短期找到了技术性底部，未来几个交易日反弹的可能性更大些。
美元：美元创出了这一轮上涨的新高，一度突破了110的整数位，一个多月涨幅10%，短期的上涨趋势、动能都在，今天的上涨诱因还是对上周五非农数据的反馈，现在对于2025年的降息预期以及降到了1次，美国银行甚至跳出来说美联储的宽松周期结束，2025年甚至有加息风险。此时此刻每个人都会有他们的观察角度得出不一样的观点和结论，我认为强势美元难以为继最重要的理由是过于强势的美元伤害美国经济，这也有悖于特朗普的引导制造业回流的政策，美国有的是手段可以调控美元的强弱，BULLY只会做对自己最有利的事。短期看美元也有一个很大的风险，就是特朗普关税政策风险，我不认为特朗普会践行他的普加关税的竞选承诺，一旦在这方面政策明朗化，美元的调整就会随之而来，下周一很多事情就会见分晓。
商品：黄金白银今天大跌，金价跌幅超过1%，银价跌幅超过3%，理由很可笑，哈马斯与以色列快要达成停火协议了。这样的消息我们听说过无数次了，每一次都好像会影响市场情绪，可每一次又最终让市场失望。我不是说哈马斯与以色列之间一定不会有所谓的停火协议，只是我认为这些并不重要。哈马斯与以色列停火了能够解决巴以矛盾？能够改变阿拉伯世界对它的敌视？能够改变中美之间的竞争冲突格局？即便真的哈马斯与以色列实现了停火协议，加沙实现停火对于金价的影响也是短期的，这些国家之间的互信关系极为脆弱，你完全不知道何时何地会发生什么样的事情。确实黄金的短期走势会受这些消息的影响，今天黄金大跌后短期走势有走弱的嫌疑，现货金价依然在2660以，依然保持了开年以来的强势，今天的下跌很可能就是一个借机洗盘。现货黄金短期支撑位在2660附近，阻力位在2700。铜价今天还是上涨的，在美元上涨、美股下跌、黄金下跌情况下铜价走的非常强势，2024年最终因为中国需求不振导致精炼铜市场出现了10万吨的超量供给，这也是过去10年里的最高值，预期2025年这样的情况会改善，这也可能是近期铜价逆势而动的重要因素，铜价的下一个重要阻力位在4.4，我们认为那里是一个铜市场的牛熊分水岭，不过从今天铜股票如此弱势的表现看，铜价突破4.4很难。油价在俄罗斯被制裁后连续上涨，不过77附近的WTIC价格看起来上涨空间也有限，供给端的不足事很容易弥补的，看看中东地区多少富余产能呢。
