通胀担忧悬念,地缘风险威胁市场前景
美股:PPI出来了,全面的超预期,我们一直说PPI是领先指标,在这一轮通胀、抗通胀之路上,PPI总是非常精确的扮演了先行者的角色,我清楚的记得上个月的PPI也是一个大幅度的超预期,对这个月的CPI数据来说,很可能会是一个超预期的值。9月的CPI预期3.6%甚至低于上个月的3.7%,可无论是从生活感受还是从商品价格劳工成本房租等方面去看,很难想象这个月的CPI会较上个月下降,更何况还有上个月PPI的超预期,总之,明天的CPI给市场惊吓的可能性挺大的。但是即便这些信息都是公开的,逻辑上也很容易理解,但市场似乎并不在乎潜在的CPI爆表,因为市场似乎很笃定哪怕这次CPI超预期FED也很难有动作了,我认为市场的判断是对的,美联储从抗通胀的角度绝对应该继续加息,但这么快增加的国债速度以及如此高企的国债收益率使得美联储就是一个心有余而力不足的状态,大概率11月又会是一个鹰派的暂停,今天的美联储会议纪要也证实了这一点,这也是美股今天上涨的原因吧。以色列总理内塔尼亚胡的发言真是充满血腥味,我相信以色列开进加沙只是时间问题,如果真如以色列总理说的,他们占领的每一寸土地都是以色列的,则开进加沙后中东局势将变得更加无法调和,战争规模扩大、更多国家介入只是时间问题,战争外溢风险是无比真实的。只要参考俄乌战争时美股面临战争扩大风险的表现,以及通胀可能超预期带给市场情绪上的压力,我认为美股反弹结束进一步下行的概率更大。
美元:美元今天基本持平,在连续跌了5个交易日后似乎止跌。美元虽然跌破了这一轮的趋势通道,但没有迅速走低,对战争外溢的担忧还是给了具备避险功能的美元支撑。不过我还是想强调这一轮美元走势与俄乌战事发生时的不同,彼时美元是一路走高,美联储加息还未正式开始;现在的美元是在高位回落,美联储加息已经快结束,在这个大背景下,美元可能呈现出抵抗性下跌。
黄金:黄金拉了一根清晰的中阳线,金价已经迫近了1900的整数位,不过黄金股依然走的犹犹豫豫,黄金是战争与加息暂停的双重受益者,不过它也是最会被打压的商品,黄金在1825附近见底,至今涨了65美元,1900可能会是黄金的短期阻力位,1900的整数位不是那么容易一次突破的,在美国通胀高企美联储态度暧昧的时候,黄金上涨之路注定曲折。本月还有一个重要的地缘政治事件是中国的一带一路论坛,不知不觉中,一带一路的提出已经10年,我们可以看看这次中国的主场外交会不会提出一些创新型的想法,尤其是一带一路国家与中国的双边贸易结算会不会有新意。