美股十月持续低迷，透视经济数据与债务压力之争

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美股：月末，美股的10月依然低迷，这也是连续第三个月下跌了，QQQ9月底还在360附近，今天收盘已经是350附近，标普也有类似的跌幅，仅仅道琼斯在昨天大涨后几乎与9月持平，但它今年上半年可是没怎么涨的。美国经济数据是真的很好看，GDP超预期，失业率依然4%以下，PMI逐渐反弹，消费数据也不错，通胀数据下行，美联储表示11月不加息了，可这样的大环境下依然挡不住美股、美债的颓势，以及消费者信心的不足，其根本的原因还是市场对于美国债务推动经济的持续性不认可，美债积累的速度历史新高，未来2个季度美国联邦预算赤字还需要增加至少1.5万亿，而之前过去的4个多月，国债规模已经增加了1.6万亿，这么高的利率环境下，市场对于美国能否负担起利息支出都表现出了担忧；此外美国党争也是创下新高度，麦卡锡成为历史上首位被罢免的众议长，新上台的MIKE JOHNSON很可能会诠释笑面虎的涵义，BIDEN后续的日子更为难过；美国还需要支持两场战争，巴以冲突俄乌战争都在持续的消耗着美国的国力恶化着美国财政，这也都是市场在如此强劲的经济数据前也下跌的主要因素吧。进入11月，市场最关心的肯定是会不会有SANTA RALLY，去年可是凄凄惨惨的没有，市场在圣诞前后给砸出低点；2018年的年末也是极为凄惨的，因为当时鲍威尔强行加息；2022与2018的共性在于美联储的强硬态度导致了资本市场的恐慌，现在经济数据这么好，通胀这么高，如果鲍威尔脑子一热，继续他的鹰派论调，表示利率可能更高更久的话，我认为今年年末逃不了一轮血洗，所以年末是否会有圣诞行情的几个看点：1、鲍威尔的态度以及票委们的利率点阵图；2、美国政府是否能避免关门；3、中美斗争是否能缓和；4、巴以冲突能否不扩大；其中最重要的是前两点，重中之重是第一点，后面两点都是潜在的黑天鹅。技术走势图无论是月线级别还是周线级别看美股都挺难看的，日线级别因为前期超跌后续可能反弹，但也仅仅是技术性反弹，如果后续美联储保持强硬，美国政府的支出因为新任众议长而处处受限，则美股在目前基础上下跌10%是很轻松的事，2018 2022都在年末的两个月里达到了这个幅度，所以千万别对今年的岁末行情抱太大指望，尤其是在今年上半年QQQ SPY大涨的情况下。QQQ今天反弹了约0.5%，成交量继续萎缩，静待明天的美联储会议。

美元：美元指数本月就是做了一个大箱体，105.5 -107之间，既没有向下破位，也未能向上突破，月线也就是一个基本持平的走势，如果不是今天因为日本央行放宽了国债收益率曲线市场来了一波SELL THE NEWS，美元本月大部分时间也都是下跌的。美元也改变了8、9月连续上行的走势，后续走势也将取决于美联储以及其它央行的货币政策，不过我还是要指出，巴以冲突的爆发并未利好美元，这是与俄乌战争发生时完全不同的走势，美元是很可能随时向下破位的，105.5就是这个破位点，而突破点大约在107.3附近。

黄金：黄金无疑是10月份表现最为亮眼的资产，黄金在10月涨幅高达9%，美联储潜在的紧缩到头以及巴以冲突都是支持金价长期走强的基本面因素。叠加全球央行的囤积以及全球范围内的去美元化，使得金价距离历史高点也仅仅只有4%不到的距离。无论今年美联储是否还会加息与否，市场共识是明年美联储要降息的，明年还有一件大事就是金砖国家内部的结算体系要推出，预期是在明年8月份下一次金砖国家会议之前，届时是不是推出金砖币，是不是会有更多的南方国家加入金砖组织都将是市场的看点，所以明年很可能是黄金的一个大年。这个月虽然黄金走势极为强劲，黄金股的走势只能用差强人意来形容，GDXJ是的也涨了8%，但与历史上的黄金股表现相比，实在是不堪入目，通常黄金股的涨跌幅会是黄金的3倍左右，可这一轮黄金股的涨幅还不如黄金，很多黄金小盘股还是下跌的，这究竟是机遇还是圈套，我们只能从事后去评价，我认为这是一个绝好的机遇，现在HUI与GOLD的比值是0.11，而该指标的20年中值大约在0.25附近，而每一次该指标的跌近0.1后随后都有巨大的反转走势，2016年如此，2020年如此，其实2022年末也是如此，让我们看看这一次黄金股的行情是否会缺席。今天黄金冲高回落后跌破了2000的整数位，在连续大涨后、美联储会议前黄金走弱并不意外，黄金的基本面在那里，深度调整却是买入的机会，1975是12月期金的支撑位，看看明天美联储会议后市场的反应。