美股：周末最大的新闻是特朗普再次遭到暗杀威胁，还有不到两个月的时间里美国大选还会给我们带来什么大戏真的是值得期待，这一次暗杀他的尝试是在非公开时间的私人高尔夫球场，有分析认为如果不是对特朗普作息极度熟悉的人是无法在那个时间拿着AK47出现在那个低点，凶嫌已经逮捕，可以让子弹再飞一会。隔了一个周末，我们看到FEDWATCH的50个基点的降息预期已经攀升到了65%，可以说上周五华尔街日报的新闻的影响在不断发酵，就像我在上周五分析认为的，鲍威尔的私人顾问能够发出这样的言论一定带有巨大的倾向性的。第一次降息就降50个基点，大概率说明了美国经济比我们看到的数据还差的多，这给了鲍威尔巨大的政治压力，他的大尺度降息既是对于7月未能降息的补偿，也是回应上周沃勒说的前置性降息的说法。降息从政策开始到政策生效通常会有几个月的窗口期，降息50个基点能够改变企业的生产模式吗？能够改变消费者的消费模式吗？能够改变资本市场的预期吗？50个基点足够吗？我们需要多久回到所谓的中性利率？通胀又是否会因为降息的到来抬头？这些都是我们需要观察的。50个基点的降息我认为对于金融市场稳定肯定有帮助，但金融市场还是有其自身规律，当50个基点靴子落地，市场将面对未来的货币政策的不确定性、经济数据的不确定性、大选的不确定性，我想不出有任何理由美股还能在现有的基础上高歌猛进，更别说9月的下半月是历史统计美股最差的月份，我旗帜鲜明的表达即便美联储降息50个基点美股依然要调整的判断。今天还公布了一系列的中美经济数据，中国房价的降幅、零售数据都很明显的显示中国经济由于房地产的因素导致整体消费不振，美国公布了纽约制造业指数，出人意料的创下了2022年4月来的新高，明天也会有美国的零售数据，该数据可以作为观察美国经济是否健康的重要指标，拭目以待。在科技股领域还是有两个影响市场的消息，首先是苹果的APPLE16的出货量不及预期，导致了苹果股价的大幅下挫，苹果这些年的创新能力不断下降，公司从创新型企业已经过渡到了守成型，每一个帝国的初期都是锐意进取的，末期都是腐朽堕落的，不能说苹果已经堕落，但是在不进则退的年代，苹果前景堪忧；其次是中国官宣国产光刻机可以生产8纳米及以下芯片了，属于重大技术进步，虽然依然与ASML存在代差，但已经弥补了该领域的空白，后续的不断迭代进步只是时间问题，这对于光刻机乃至芯片行业的重塑就在眼前，西方高科技的禁脔又被中国摸到了。
美元：美联储会议前美元指数提前下行了，50个基点的降息预期，以及长期的美联储的货币宽松方向都是美元的压力，更何况还有去美元化的行动正在进行中，还是那句话，升息周期中美元获得的溢价都会在降息周期中丢失，而且可能跌的更多，因为美国的债务，也因为金砖国家的推波助澜，DXY的50年中值就在90附近，100的整数位大概率本周是要丢失的。DXY跌到了这一轮的调整低点100.5附近，100的心理支撑位目前还有效，但随时破位会发生。日元兑美元因为美元的弱势而被动升值，我一直说日元升值是进一步触发日元逆环流交易的因，也是这一交易的果，一旦触发这是一个自实现的过程，今天美国科技股的下跌既有来自于个别公司行业的负面新闻，恐怕也离不开日元上涨造成的逆环流交易对于科技板块的抛售压力。
商品：商品又是普涨的一天，石油因为也门对于以色列的本轮最大规模攻击而上涨，而铜因为BHP出了一篇铜因为AI的推进而需求增长的表态而大涨，看看BHP这些年在铜板块的布局，可以看到产业资本对于铜这个板块的看好，有产业资本兜底，金融投资资本的涌入会缺席吗？铜价回到了4.3附近，重要的技术阻力位在4.4左右。黄金隔夜又创下了历史新高，这对于我完全不是意外，今天还看到一个有趣的统计，过去4届美国大选年黄金都有突出表现，巧合也好宿命也罢，我们投资黄金并不依赖于大选，而更多依赖于对于全球货币、财政政策的跟踪，依赖于世界对于美元体系的信任程度，以及对于地缘冲突溢价的判断，所以谁当选对于我们来说，投资黄金都依然具备确定性，无论是特朗普还是哈里斯他们有谁能够摆脱对于财政放水的依赖？他们又有谁能够重塑美国对于全球的统治力使得全球其它经济体甘心臣服于美元体系之下？他们又有谁真正能够解决中东的宗教、民族矛盾？以及以不牺牲乌克兰的主权未代价与俄罗斯达成停火协议？当你对这些问题的答案都是NO的时候，你就会明白黄金的投资并非依赖于一届大选带来的动荡，而是其在世界经济格局中扮演的无风险资产的稳定作用被长期低估了，黄金是被人为剔除出世界金融体系的（NIXON SHOCK），可黄金天然不是货币但货币天然是黄金，这种带有宗教信仰式的观点其实是被深刻在每一个民族、宗教、国家的记忆中的，当你美国强大时，黄金的作用可以被压制，但依然无法被替代；可当你脆弱的时候，被埋藏的记忆会慢慢苏醒，人类会又本能的选择黄金作为价值储存的载体。技术面看黄金进入快速拉升通道，SKY IS THE LIMIT，花旗已经喊出了2024年3000美元的目标价位，我也不认为这是非理性不现实的，3000美元一定会到的，啥时候就是MILLION DOLLAR QUESTION了。近期白银走的也非常强，虽然黄金不断创新高，白银还没有到2024的新高，更别说历史高点了，白银有可能会有补涨行情，同样会有补涨行情的是被低估的黄金生产商们，以及还趴在底部的勘探开发商们依然是我眼中的价值洼地。
