国债收益率飙升导致美国股债汇三杀
美股：美国股市遭遇大幅抛售，三大指数集体收跌，标普跌幅近1.7%，道琼斯跌幅2%。市场情绪受多重利空因素压制，尤其是美债收益率飙升、财政赤字担忧以及特朗普政策不确定性引发的连锁反应。美国财政部20年期国债拍卖需求疲软，中标利率高达5.047%，加剧市场对债务可持续性的担忧，特朗普政府力推的减税法案预计将增加未来十年赤字3.8万亿美元，穆迪因此将美国信用评级从AAA下调至Aa1，进一步打击市场信心。特朗普再次公开批评美联储主席鲍威尔，要求立即降息以刺激经济，引发市场对货币政策政治化的担忧。通常来说减税是会刺激经济上行的，但是这一次的情况在债务高企的当下显得特别糟糕，因为虽然这边特朗普嚷嚷着要减税，可出于对于美国债务的担忧，美国国债暴跌，30年期的国债收益率突破5%，10年期国债收益率突破4.5%，这些都是标志性的阻力位被突破，说明国债价格下跌严重，资本需要更高的收益预期才愿意来冒这个险，而国债收益率的攀升对于企业运营来说都是巨大的负担，企业的资金成本在大幅飙升，企业可不像美联储可以无节制印钱的，那么如此高的国债收益率就成为了压倒股市的稻草。这也是为何这一次减税政策的讨论，甚至未出台，就导致了市场的大爆跌，如果减税真正落地了，在现有的利率环境下一定是个长期利空了。之前一轮减税是增加赤字，但是因为利率低并未大幅增加财政负担，相反还可能通过刺激经济增长刺激收入的增加，但是这一次的债务规模和利率水准和2017年完全不可同日而语，所以效果也会大相径庭。技术面看标普跌至了582附近，这里大概率撑不住，除了这个国债问题，关税问题没有任何解决的迹象，大概率美股会进入连续的调整，我以为6月才会到的调整可能提前到来了，再一次SELL IN MAY可能是一个非常好的选择。
美元：美元再次跌破了100的整数位，短期技术图形完全走坏了。今天国债被抛售、美股暴跌、美元破位是非常典型的股债汇三杀。今天美元破位主要还是和美债大跌有关，国际资本对于持有美元资产的意愿正在变得越来越弱，美元在跌破100整数位后很可能要去测试98的前期低点了，目前的整个市场情绪下，尤其是考虑到美债的无限量供应，美元大概率还会进一步走低。目前美元的走势还是在很多美联储官员表示要到9月再降息的情况下发生的，这也就意味着如果美联储真的软话立场的时候，美元还有巨大的下跌空间，美元GO TO THE HELL，可能成为巴菲特的诅咒了吧。
商品：黄金形成了连续突破，本周已经连续三天上涨了，今日涨幅高达0.8%，现货黄金突破了3300的整数位，很可能要去测试3350附近的关键阻力位了。通常国债收益率与金价的走势也是负向关系，如果大家还记得2022年加息周期中国债收益率飙升，金价一直孱弱就是很好的明证，因为黄金是无收益资产，那么在利率高企的时候持有黄金的成本就太高了，但是现在完全不是这个逻辑，因为历史上美债是作为无风险资产存在的，大家只需要衡量收益率就行了，可是现在不对了，美债已经不是3A的资产了，而且明知道美国还会不停举债把庞氏骗局的游戏完全敞开来玩了，这就让世界其它国家的资本想当鸵鸟也不行了，所以寻求安全的资本就宁可不要收益率，也要有确定性有价值的黄金，此时特别体现出资本对于黄金储值、避险功能的认可，现在的美债就特别像那种你惦记着利息，人家惦记你本金的骗局，否则也不会有所谓的海湖庄园协议的提法。黄金在连续三天大涨了超过120美元后，即将来到关键的技术阻力位，有可能一次突破，也可能在3300附近震荡一段时间消化获利筹码后再涨，但在美债没人要，美元暴跌，美联储还被逼着降息的当口，黄金的投资逻辑太清晰了。黄金股与白银今天也都有很好的表现。铜今天基本持平，一方面美股大跌给铜价带去下行压力，另一方面美元大跌又给了实物资产支撑，铜价目前还是没有摆脱4.5-4.8的波动区间。
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