美联储通胀抑制秀：嘴炮战精神胜利法！

美股：又是一轮下跌，纳斯达克跌幅1.15%，又是三大指数里最惨的那个，标普下跌0.74%，道琼斯跌幅0.5%。Target出了一份超预期的季报，股价一度盘前大涨8%，带动市场情绪转好，但到美联储会议纪要出来前，市场是高开低走小幅下跌的。

会议纪要公布以后，市场看到的信息是美联储担忧通胀大力反弹，也许还会需要进一步的紧缩，也有一些官员担忧过度紧缩可能对金融市场的影响，总体来看，这是一份比预期更加鹰派的会议纪要，不过当时美联储看会前还没有惠誉调降美国评级以及美国银行被信评机构调降的消息，这些语调应该是过期的反应。美联储依然说了下次是否加息要看所有的经济数据和通胀，这其实也是给自己留下一个活口，即便到时候通胀起来些，如果其它数据不佳也可以成为不加息的借口。美联储还是想通过嘴炮来压制通胀，改变预期确实是会有自实现的功能，所以即便美联储未来并不真的做什么，嘴巴上是不会软的，也许未来我们还会看到美联储对通胀的精神胜利法。

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美联储会议纪要后，美股进一步下跌，国债收益率同时走高，应该也是回避美联储的不确定性吧。日线图看QQQ今天破了这一轮回调的低点，但依然在近期的下降趋势里，美联储的会议纪要没有太大的改变市场预期，9月11月的加息预期略微增加，而进一步加息的风险是市场短期不得不面临的真实压力，虽然我认为这样的可能性极低，等待下周鲍威尔的发言吧。不过即便不加息，长期维持目前的利率水准已经足以让美国的债务问题爆裂了，否则评级机构也不会下调美国信用评级以及许多银行的评级，股市反映的欣欣向荣与专业人士眼里的风险哪个才是真实的，我们可以让时间给出答案。QQQ的下一个重要技术支撑位在360附近，目前只有一步之遥了。

美元：分析美元还是要结合美债，美国的10年期国债收益率通常都被看做其它金融产品的定价基础，近期我们看到因为美联储经过11次加息将联邦基准利率拉到了现在的高位、财政部还要不断发行新的长期债务以及潜在的日元环流的终结，这都使得美国长期国债收益率的不断走高，10年期国债收益率已经涨至4.2%，可即便如此，海外买家依然对美债望而却步，我认为这其中的原因还包括了美元因素。如果做了这个美债投资，每年受益4%，10年后你可能拿到接近40%的总体回报，但谁知道10年后你美元指数是多少？届时现有的美元霸权还在吗？即便存在我们也反复说过美元指数过去30年的中值就是90附近，现在103，这意味着按照中值计算你会有很大的汇率损失，这样会大大降低整体回报率，所以美国真的要解决发债难的问题，引导美元适度贬值是有必要的。技术图形看，DXY今天似乎突破了103.2附近的阻力位，我们还需要进一步观察是毛刺还是真正的形成突破，看看明天是否有FOLLOW THROUGH。有必要再说一句日元，美元兑日元突破了146，这也是去年短暂突破150后的次高点，日元如此大跌势必迫使日本央行有进一步的表态，通胀的压力对日本来说也是真实的。

黄金：美元的进一步走高迫使金价的进一步走低，跌破1940后金价已经迅速迫近1920的支撑位，而且技术指标还给出了卖出信号（这一轮买入信号不准确），金价还是很可能在短期跌至1900的整数位附近去测试6月的低点。也有技术分析认为黄金在2050附近做了三重顶，确实在2020年8月、2022年4月与今年5月金价都短暂的到过这个高点位置，这里也确实是技术面非常强的阻力位，我们还是先观察这一轮调整会跌到什么位置，我不认为黄金会有去年那般的深调，毕竟美联储的政策转向、美国的债务问题、全球去美元化的决心、俄乌战争的无休止都是支持金价的重要因素，更何况还有各国央行的持续买入加持。虽说如此，黄金技术面的短期向下破位是确实的，而且技术面并没有抄底信号，多头可以期待的短期改变趋势的可能只有下周JACKSON HOLE的经济会议以及金砖国家会议会不会有什么特别的政策吧。