中美贸易战持续缓和推高股市
美股：美国对来自中国商品的小额关税下降到了30%，前一天是54%，在关税战打的最激烈的时候该关税一度是120%，因为涉及大量跨境电商，该关税的大幅下降是中美关税战持续降温的信号。中美之间的具体协议还需要时间去陆续披露，总体上的感觉是越来越向好的方向发展，后面的芬太尼关税也很有可能会进一步被解除，而中国可能也会陆续放宽稀土的出口管制。市场的焦点即将从对于中美关税战的关注中回到美欧关税战上，中国硬刚取得了一个很好的结果，欧洲现在也是硬刚，能取得类似的结局吗？我倒是倾向于认为，有可能对于欧洲美国会更强硬，一方面是因为欧洲的贸易顺差也是巨大，另一方面，欧洲的商品大部分都是比较容易被替代的，奢侈品又占了很大一部分，这种情况下很难有太多谈判筹码，所以很可能美欧的贸易战会进一步导致美欧之间的分化，中国是很可能借此机会两边得利的，中欧投资协定据说都有重新启动的可能。市场有可能过度乐观美国和其它国家达成协议的难易程度，对中国他们是没办法，CARDS MADE IN CHINA，对英国，这么多年英国对美国都是亦步亦趋，其它国家恐怕难以享受类似待遇，从特朗普对于欧盟的发言其实可见一斑，之前他总说他和XI关系很好，类似的话可没对欧盟说过，欧洲与美国合作的对象是美国的建制派而不是MAGA，市场过于乐观了，还有一个证据就是近期的10年期美国国债收益率依然维持在4.5%附近，说明国债市场依然是没有买进，对未来的通胀预期依然非常高，这么高的国债收益率本身就不是一个乐观的信号。技术面看连续上涨后今天美股已经有点短期涨不动了，与中国达成协议是超出市场预期的，所以会有这样的暴涨，但最终还是要落实经济数据、企业盈利、普通人的生活上，股市倾向于反应过度。SPY在两天大涨后就在585附近缩量盘整，有短期见顶信号。标普的重要阻力位在600的整数关口，重要支撑位在570附近。
美元：美元是连续的下跌，昨天跌破101后今天又跌到了100.5附近，近期的强支撑在100的整数位。我始终对于美元是心存疑虑的，而且在中美达成贸易协定后出现了美元、人民币共同上涨的局面，我在怀疑两边没说的一个协议是人民币要升值。如果真的如此，则意味着后续我们很可能看到在美国与其它国家的贸易谈判中都会逼迫对方的货币升值，就像40年前的广场协议那样，只是短期没有人把这作为一张明牌来打。这也就可以很好的解释为何国债收益率还这么高，因为你有货币贬值的预期，没有更高的收益率谁愿意来买你的国债啊，更何况美国国债现在就已经是庞氏化了。
商品：黄金又是一轮大跌，这一次是有效击穿了3200的支撑，这是一个非常标准的技术面破位走势，也就像我昨天写的，昨天黄金的弱势反弹感觉更是一个下跌中的中继。近期关税战的降温自然对黄金不是好信号，而且今天还传出可能乌克兰与俄罗斯要达成暂时停火协议。黄金的投资逻辑依然没有什么变化，中美的全方位的角力不会停止、世界混乱的局面也无法改变，但市场的短期走势是由情绪所决定的，我们完全可能看到金价的进一步破位下行，黄金暴力拉升许久，一直都没有非常有效的调整，我是期待金价能够调整到3000左右，黄金股在现有的基础上调整15-20%，届时将是一个极佳的再次加仓的机会。短期看3200变成了金价的一个重要的阻力位，3140附近是下一个重要支撑。白银今天也是一轮杀跌，很可悲的是黄金涨的时候白银跟的不紧，跌的时候高度相关，白银还是没有走出独立行情，银价需要有效突破35才会看到资本的大量涌入。铜也走的很弱，把昨天的涨幅基本跌没了，铜的股票走势比较分化，涨跌幅度都不大，依然在这一轮铜生产商的反弹走势中。铜只要不跌破4.5，整体情绪都会偏乐观。
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