谷歌获得有利判决稳定市场

美股：美国华盛顿地区联邦法官 Amit P. Mehta 于 2025 年 9 月 2 日做出了一项对 Google（Alphabet）颇为有利的反垄断裁决，不要求剥离 Chrome 浏览器或 Android 操作系统，驳回司法部希望拆分 Google 的要求。允许继续进行与 Apple 的多达 200 亿美元的搜索默认设置协议，这意味着 Google 可照常支付费用让搜索引擎成为 iPhone 设备的默认设置，该消息公布后谷歌大涨超过5%，而且联动苹果大涨超过3%，市场昨天的一阵令人恐慌的大跌似乎暂停了。昨天市场的大跌更多是因为对于关税政策不确定性的反映，现在距离10月14日特朗普上诉结果出炉还有一段时间，现在市场又出了有利于GOOG AAPL的好消息，两个权重股暂时稳住了市场情绪，不过调整的整体氛围还没有过去，后续的走势还需要看本周的一系列就业数据以及下周的通胀数据。8月初，市场有过一轮短暂的调整，随着贸易战的各种协议的达成以及糟糕的非农数据的公布降息预期的攀升尤其是鲍威尔在JACKSON HOLE的发言，8月最终收涨了；现在9月初，先跌一下，如果就业依然不佳、通胀并未因为关税的普遍加征而大幅走高，则市场有望在降息预期的刺激下维持在高位，调整可能都是剧烈而短促的，即便在昨天标普跌幅近1.5%的 时候我也没觉得恐慌，正常的技术性调整。今年4月中以来美股市场一直缺乏像样的调整，获利盘多了只要有一些风吹草动就会造成市场的大幅波动，而市场的流动性又非常充裕，无论是财政、还是货币政策都是相对宽松的，大企业的盈利也都一直保持的强劲增长，市场总体强势是有理由的。今天公布的JOLTS是一个大幅不及预期，而且还大幅下修了上个月的职位空缺，就业市场不佳就是一个现实状态，随后两天分别有ADP和非农就业数据，将是引发市场大幅波动的因素，。技术面看SPY又回到640的上方，依然强势。

美元：美元就是一天涨一天跌，围绕着98上下震荡。降息的大方向使得美元大方向就是向下的，不过今年上半年美元以及跌幅太大了，没有指数跌幅过快对于美国来说是弊大于利的，这就使得我们看到美元下半年以来总是保持一种跌而不破的形态，96-100的大区间已经接近4个月了，轴心位置就是98。其实昨天看完中国93阅兵，我感觉美元被取代的时刻很可能比我们想的要早，按照RAY DALIO的理论推算美元霸权还有50年呢。美元霸权的背后是美军，如果把美军今年614的走show和中国军队的军容军纪精神状态比比，完全不是一个级别的，更何况现在从武器装备来看，我猜想没有一个西方军队愿意去碰中国的解放军。如果美军的统治力不再，我们又怎么能期待美元霸权的长存。

商品：黄金正处于新一轮的快速拉升阶段，这两天金价都在不断的创新高，现货金价已经上涨到3560上方了，黄金股也是不断新高，而且明显能感觉到资金在疯狂的流向JUNIOR，很多过去估值非常低的小公司都是在跳着脚的往上冲。白银也一度突破42了，我们就是在贵金属的牛市，宽泛一点说，我们在商品的牛市里，关税战一打，过去对于国际供应链的依赖都变得非常不可靠了。北美商品市场投资的3个核心逻辑1、是对于法比体系的不信任导致资本更愿意持有实物资产；2、北美商品市场在过去10多年对于矿业的投资关注太少，过分依赖于国际供应链，之前的投资不足现在到了补交作业的时刻；3、商品的重要性完全没有从估值中体现出来，相对于高科技、医药等传统热门行业，商品板块的整体估值依然非常低。牛市里，比的是定力，大概率交易来交易去利润大头都拿不到。黄金的短期阻力位大致在3580附近，也就是今天的高点，短期支撑位在3500的整数位。有必要说一句的是黄金股今天有一半是收跌的，白银生产商大部分都是红的，这很可能意味着经历了连续7个交易日的上涨，黄金可能短线见顶，有一定的调整压力。铜今天是小幅盘整的，但铜的股票走的非常强劲，美国大盘稳住了，铜股票就会有所表现，铜股票今天的强势也是在预示着后续铜价会保持强势。COMEX铜价现在还在4.6上方，从之前的经验看4.8-4.9的区间是通的重要阻力位。碳酸锂的价格还未见底，昨天在中国又跌了3%，已经开始逼近7万RMB了，我们先看7万RMB能否有效支撑，碳酸锂的股票在这里倒是见底回升了，这也是得益于整体的商品牛市。

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