美国CPI超预期下跌 美国 股、债、汇三杀
美股：美国公布了3月的CPI，一个超预期的下跌，CPI已经跌到了2.4%，距离FED 2%的目标一步之遥了，毫无疑问能源项是CPI大幅下降的重要因素，不过即便剔除了能源项的核心CPI也录得比预期更高的降幅，你既可以解读为美联储会因此而提前降息，也可以理解为美国的经济活跃度大幅下降，但不管怎么说，这对于市场期待已久的美联储宽松来说，是值得开心的一件事。不过经济学家还会说这些都还是在关税影响未到来的情况下取得的，还需要观察关税的影响。CPI的下降对于美股长期来说是利好，不过昨天市场涨幅太多，而特朗普之前对等关税的负面影响根本未能消除，今天消息出来后市场还是下跌的。美股今天回调了2.5-5%，按照正常的市场，这已经是非常大的的波动幅度，但是在昨天10%的波动背景下，今天的波动幅度就不够看了。我感觉未来一段时间市场的波动性会逐渐降下来，市场定价还是有些高了。在4.2日特朗普公布对等关税前SPY在567附近，现在的情况是对中国的关税率到了145%，而且没有谈判信号；对于加拿大墨西哥之前的非USMC下的关税25%也没降下来；对于全球其它经济体都是10%的关税，这些对于全球经济都是压力，而且特朗普仅仅是延迟了90天，关税的阴影依然笼罩，他与其它国家在此期间能否达成何种协议都是不确定性，再叠加一下现在市场刚刚经历过暴跌，心理都是脆弱的，所以市场继续探底的可能性更大，我认为SPY迟早会再去测试500附近的支撑位，目前可能就是在500-550之间大幅震荡。另外值得说一句的是，今天美国金融市场迎来了难得的股、债、汇三杀，标普跌幅近3.5%，盘中一度暴跌超过6%，美元指数暴跌了近2%，连国债也都是下跌的，美国资产在被大幅抛售就是一个事实。
美元：美元指数垮塌了，虽然昨天特朗普放了软话后，全球贸易战情绪有所缓解，美元也出现了暂时的反弹，但是仅仅隔了不到24小时，美元指数从昨日高点103附近暴跌至101下方，跌幅接近2%。特朗普暂缓对其它国家的对等关税难道就意味着美国经济不衰退了？首先这10%的基础关税已经对全球加征了，然后就是对于中国、加拿大、墨西哥的关税都没有取消，还有谁知道这老先生什么时候情绪一激动又搞出什么新动作，更何况中国与美国也已经在经济上事实脱钩了，这些难道不都是4.2日他宣布对等关税后的遗留问题？还有美国的软实力啊、特朗普以及他整套班子的形象啊、世界对美国的观感等等，都不是特朗普暂缓对等关税就可以弥补的。美国的霸凌而又猥琐的形象让人性本能的厌恶，世界要想摆脱美元束缚的离心力是越来越强的，去美元化可能会从暗流涌动到明目张胆，世界抛弃美元的时候，这是开弓回不了头的箭。更何况，从特朗普的第一任期，以及他想要提振美国出口的意愿看，弱势美元也可能会成为美国政府的选择。我还是这个观点，Q2美元指数跌破100整数位的可能性极大。
商品：商品走势分化，但是黄金依然一枝独秀，目前金价在经历对等关税而引发的抛售后，今天现货黄金再创历史新高。这一轮黄金的跌幅是最小的，而复苏之路也走的最早最快，过去一周世界只是在关注关税的新闻，其实看起来中东的局势还在不断恶化中。尤其是在内塔尼亚胡与特朗普近期会面后，内塔旗帜鲜明的说，伊朗要和平的话就得拆除与核相关的所有设施，否则就不排除会遭到以色列的打击，随后特朗普也表达了类似的观点。据说从去年末伊朗一直是黄金市场的最大买家，如果真的战争起来了，后续不知道有多少国家因为恐惧而买入黄金，比如说波兰，在俄乌战争后波兰成为2024年所有央行里购买黄金数量最多的。其实还有一个不能忽略的购金力量依然来自于中国，因为RMB对美元近期贬值创了18年新低，其实很多中国的民间资金都在买黄金，有消息说前两天黄金大跌的时候，中国很多金店门口都在排队，中国的普通老百姓就有购金保值的朴素认知，这一轮黄金大涨、RMB贬值应该又会强化了这一观点，来自于中国的需求一直是黄金市场上不可忽视的力量。黄金股昨天暴涨后今天也有不错的走势，毕竟可能Q2的金价比Q1还要高，而能源价格却跌了近20%，这些生产商的成本里有近40%和能源价格相关，低油价高金价是对于生产商来说的完美组合。铜今天随美股小幅调整，相对于黄金的持续性，铜的走势与美国经济的相关性更高，我依然很看好铜的未来投资机会，今天尾盘大幅加仓了铜生产商交易仓位，短期市场波动剧烈，铜、铜生产商都会随着市场大幅波动，不过我倾向于认为今天铜股的杀跌是一个诱空。
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