美股走高背后的日本加息和加拿大CPI下降的影响

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美股：美股连续第二天上涨，今天走的比较强的是道琼斯，纳斯达克一度跌去了昨日的涨幅，但最终收盘还是涨了上来，QQQ收盘依然在440以下，成交量进一步萎缩。今天宏观面最大的新闻是日本结束了长达17年的负利率/零利率，并且说要放弃YCC（YIELD CURVE CONTROL），并且不再购买日本股市的ETF以及REITS。该消息公布后，日本股市是上涨的，因为市场预期日本加息后会引导日元回流，之前日本央行都是零利率借出，如今资金成本升高以及日元潜在的贬值压力导致借日元买国际资产可能变得无利可套，如此一来会使得国际金融市场的流动性减少，而日本国内金融市场流动性宽裕，这就使得日本股市可能因为流动性泛滥迎来一波上涨，当然日本仅仅加息0.2%的基点是否能够结束日元环流是有很多争议的，但加息对于经济活动的抑制作用、整个社会生活成本升高都是很明显的，这些对于日本的企业的长期盈利能力可能都会有显著的负面影响，这些长期影响可能很难反应在几天的股市走势上，而且如果日本央行真的退出YCC，这意味着日本国债收益率可能会有潜在的大幅上涨，日本央行的巨额债务怎么办？届时可能只有通过日元进一步贬值、借新还旧等方式将债务稀释掉。短期日本股市可能会因为流动性增加而走高，但中长期看，日本股市没有央行的买入、实际利率不断走高，这些都可能会对日本股市带去非常负面的影响，而日本债市则可能是长期的大雷，是可能成为全球金融系统黑天鹅般的存在，而日元，与传统想象中因为加息而可以提振日元不同很可能走上一个长期贬值的不归路。而对西方金融市场而言，日本央行加息，日元回流，这可能会影响西方金融市场的流动性，所以我们可能会看到美联储的放缓缩表、逐步降息去平衡日元回流的影响，今天加拿大央行公布了2月CPI，大幅超预期的下降，因为加拿大经济与美国的高度依存性以及相似性，这使得市场会认为美国的CPI反弹是暂时的，加拿大就像一个领先指标一般的存在，这些预期对于美股进一步走强是有帮助的，这也是今天美股走强的重要因素。技术面看，有可能在进入3月以来纳斯达克的调整即将结束，明天美联储会议后纳斯达克向上突破的可能性更高。

美元：美元指数今天继续走高，很像是突破了2月中以来的下降趋势线，今天美元上涨的因素除了日元的大幅下跌，昨天复盘我就着重说了日元被SELL THE NEWS的可能性，今天加拿大的CPI大跌又使得市场预期加拿大会率先降息，这对于美元也是一个短期利好，不过其实美元多头也不要多兴奋，明天就会有美联储会议，我猜放缓缩表是非常有可能被讨论甚至通过的议题，这对美元可不是什么好事，美元近期的走高就是技术性的反弹，下一个重要的技术阻力位就是在104的整数位。

资源：资源市场今天很平淡，除了石油继续走高，各种金属包括铜都跌了一些，黄金今天也小幅回调，昨天黄金是逆着美元上涨而上涨的，今天没能撑住，但收盘依然在2160附近，其实和昨天收盘差距不大，黄金股今天调整的还是挺多的，GDXJ跌了超过2%，HUI与GLD的比值本周也跌了约3%，不过这都是美联储会议前的正常反应，谁也不知道美联储会放出什么话，该止盈需要止盈，该对冲需要对冲，所以我们通常都会看到美联储会议前这些风险资产都会被打压。金价依然守住了2150的关口、原油依然在80以上、铜也在4美元以上，我倾向于认为美联储会议后美元会下跌，这些商品价格都会有表现。