美股连续第二周大幅反弹 黄金持续调整
美股：美股的熊市反弹依然猛烈，本周标普再次大涨了2.7%，SPY回到了560的上方。本周驱动美股的大涨因素主要是由于关税战的缓和，据说中美在沟通中，同时特朗普在敏感的汽车关税上做出了一些实质性的让步。本周出炉了一系列重要的经济数据，除了今天的好于预期的非农数据外，本周还公布了GDP、JOLTS、ADP等。这些信息比较混乱，一方面GDP显示美国很可能会陷入衰退，另一方面今天公布的非农数据好于预期，不过就如ZERO HEDGE指出的，上个月的非农数据被大幅下调，和拜登任期如出一辙，所以可信度依然存疑，而且至今为止时间还是太短，就像特朗普自己说的关税的作用还未显现。本周还有一系列大公司的财报，大部分也都符合或者超预期，只是因为关税战在业绩指引上还比较保守，所以总体来看如果关税战能够就此打住不恶化，美国能与诸多国家尽快的签订各种协议，中美的谈判也能取得一些进展，那么美股的反弹还是有望继续的。熊市反弹有可能会持续到6月，6月还有国债的问题需要面对和解决，而5月的美联储会议似乎市场已经对降息不抱指望。至于市场是否会像2020年那样V字反转，我认为主要取决于美国政府的政策，关税战是否要继续？是扩大全面的打还是盯着中国打？世界其它国家的反应会如何？这些都是不确定性，我们只能说短期在技术面看，美股依然在熊市反弹的道路上，不过我相信资本都随时做着掉头的准备。技术面看SPY基本收复了4.2日以来的所有跌幅，566-570之间是一个比较重要的阻力区间，如果能够顺利突破，下一个重要的阻力位在583附近。
美元：美元指数上下波动后小幅上涨，DXY收上了100的整数位。今天美元又是一轮下跌。美元的强弱更多是国际资本对于美国的看法，反映了资金是否看好美国经济的前景，今年的暴跌就是因为关税战导致国际资本对于美国经济前景的悲观。现在虽然特朗普在关税战上有所缓和，但是国际资本并没有像美国国内资本那么乐观，在非农数据强劲、美股市场情绪恢复的当口美元今天依然一度大跌了0.7%，就是一个对于美元不太乐观的信号。连续两周美元指数就是在98-100之间窄幅波动，预计这个横盘会持续一段时间，目前就是上涨缺信心，下跌又不断有好消息，目前就是僵持状态。技术面看如果DXY能够有效站上100的整数位，下一个关键阻力位大致在102附近。
商品：黄金本周连续第二周下跌，现货金价一度跌至3200美元的整数关口附近，一度大跌超过100美元，而在周一黄金大幅上冲，大有收复失地的势头，不过还是因为2025年以来已经涨的太快太多，有技术调整的需求，本周黄金收了一根中阴线，跌幅2.2%，成交量只有上周的一半，这个缩量调整的非常好。基本面上还是我昨天问的那几个问题，世界在特朗普治下是会越来越安宁富强还是会越来越鸡飞狗跳，中美是会剑拔弩张还是会和和美美的过日子？美国的债务问题是否有解？美元的霸权能否长续？巴塞尔3协议是否会在今年执行？想清楚这些问题就知道黄金的长期牛市格局并未改变。而且技术面看，本以为上周这么大的顶部放量黄金应该会有深度调整，可本周能够在破位走低后迅速拉回，这也是一个非常强势的信号，周五非农数据超预期的情况下，金价还能大幅走高也说明黄金的多头戏码没结束，过去这两周就是冲高回落技术性调整。3200附近是现货金价重要的支撑位，短期阻力位在3280附近，本周高点3350附近会是一个近期重要阻力位，如果突破，很可能会再次去测试历史新高。铜价本周冲高回落，跌幅高达4%+，也是在连续三周上涨后的一个调整，本周的下跌主要是来自于中国低迷的生产数据，如果关税战能够缓和，铜价进一步走高的概率更大，目前周线图铜价还是在上升通道里，大区间看，从2023至今铜价在3.5-5的大区间里，4.5是短期的支撑位，5的整数位依然是强阻力位，值得注意的是铜生产商近期都在走强了。
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