DEEPSEEK扰乱金融市场，新冠溯源再起波澜
富途moomoo冠名赞助绿圈股市日记
美股：这个周末不太平，DEEPSEEK其实不是这个周末才推出，只是最近推出的R1大模型，功能直接超越了OPENAI最贵的付费版本OPENAI O1，大量的OPENAI用户退订使用服务，而DEEPSEEK也在这个周末登顶了中美的免费应用下载榜榜首。美国资本市场就惨了，一个周末都被DEEPSEEK的阴影笼罩，不仅仅因为DEEPSEEK来源于中国且免费开源，而直接证明了靠英伟达的高级芯片堆积算力来达到训练人工智能的路至少是一条性价比极低的路，DEEPSEEK用不到OPENAI 5%的训练成本搞出了更先进的模型，再一次说明了在AI领域的算力决定论的失败，算法是比算力更重要的存在。在这里，我还是要更正一下所谓的550万美元做出DEEPSEEK的误导，550万美元是基于DEEPSEEK的V3系列用了2048块NVDIA H800 GPU训练了两个月，假设租用GPU的成本是2美元/GPU/小时，实际开发运营成本应该远高于该数字，而DEEPSEEK R1的费用（对标OPENAI的 O1）并没有透露额外的算力费用。从DEEPSEEK的定价来看，只有OPENAI的4-6%，无论如何相较于OPENAI是一个更便宜的选择这是确定无疑的，而且性能测试来看丝毫不输。这也让世界看到了希望，尤其是买不到用不起高阶芯片的参与者，玩转AI还有别的路径可以尝试，这样一来，对于英伟达等一众芯片企业来说，用你的芯片不是必须的，这也使得英伟达的股价一天暴跌超过15%，微软等公司也都出现了大幅下跌，带动整个纳斯达克大幅低开，虽然有所反弹，收盘依然孱弱，今天的大跌很可能意味着美国高科技领先全球神话的破灭，未来美国科技公司能否继续享受目前的溢价估值就要存疑了，DEEPSEEK的存在对于传统AI企业的运营、估值模式是颠覆性的。美国科技股虽然今天低开走高，这很可能是金融市场的一个惯性，美国科技板块作为一个整体面临的风险与挑战是非常真实的，美国科技巨头有可能会发现在人工智能这条路上他们并非领跑者，之前的AI神话都可能成为泡沫，基于泡沫的投资必定会以泡沫破裂为结局。对于美股这个整体，我依然认为涨跌取决于货币、财政政策，但是对于科技股板块，我认为经历了这两年的暴涨，完全有可能迎来一个挤泡沫的过程。未来对于美股的关注我们将从纳斯达克转为标普。这个周末的另一件大事是CIA公布了一个所谓的调查报告，认定新冠起源于中国的生物实验室泄露而非来自于动物，而公布这个报告的是特朗普新任命的CIA局长John Ratcliffe，所以说这个报告如果不是特朗普授意我是决不相信的，特朗普为何在释放对华善意的同时要搞这么一出？这不是在给他与中国达成某种交易制造困难吗？我们可以理解为这是特朗普制造筹码的一种行为，但另一方面，我认为我们需要为中美达不成某种协议做准备了，因为他把调门拉的太高，而新冠在美国造成上百万的死亡，一旦得不到中国的某种妥协，他现在的新冠来源结论就会成为递给民主党的枪，其实这个消息后我对于中美能否达成交易偏悲观了些，中国不太可能在美国的胁迫下达成某种交易，中国武汉实验室的负责人也在第一时间出来否认了实验室泄露的这种可能性，这里面可能还会有来来回回的拉扯，但是对于中美和解完全没有帮助。DEEPSEEK与中国实验室泄露这两件事或许还有某种关联，也许是看到中国在AI上的领先迫使美国转向打压了中国了，这种可能性不能排除，不过该来的对抗一样少不了，看看美国的内政外交能力，全面对抗中国大概率最后自取其辱。三大指数今天走势分化，道琼斯还收涨了，资金在从成长股流向价值股，今天国债收益率的下跌也是资金流动的结果。美国最强的就是金融领域，短期维持泡沫不破裂的能力应该是有的，今天美股的走势依然是一种面对暴击后的习惯性否定，本周还有大科技股的财报与鲍威尔的美联储决议，热闹非常，让子弹再飞一会儿。技术面看，美股标普低开高走，收复了开票跌幅的一半，依然在600的整数位之下，今天成交量还是有比较明显的放大，看起来还是有抄底的资金进入，目前很难说标普就见顶了，我倾向于认为标普要跌破583左右的支撑位才是技术见顶，目前还是多空争夺阶段。
美元：美元指数今天小幅反弹，一方面它确实是有下跌的惯性在，因为上一周的破位，但是，这个周末有美国对哥伦比亚加关税的这个事发生，其实对于美元指数是有支撑作用的，与此同时，中美之间因为这个新冠病毒溯源的事又可能有一些纷争带来许多不确定性。随后二月一日也是特朗普即将对于加拿大墨西哥征税的日子，这些关税的落地也可能成为美元反弹的契机。不过今天美元还是走的不强，未能突破107.7的重要阻力位，其中很重要的一个因素可能还是来源于对于美国科技能力领先地位的怀疑，当美国不再是唯一的那个，当一切都有备选方案的时候，那么还需要美元做什么？现在是混乱时刻，各个方面的牵扯因素众多，包括日本加息、去年8月的日本加息后的市场恐慌会不会再回来？总而言之，目前美元在调整下降趋势里，这里面潜在的诱发它上涨的因素是贸易战关税战的升级，下跌因素在于对美国的长期不看好以及美国财政、货币政策的宽松、债务的不断扩大，还有其它相关国家的货币、财政政策等。技术面看美元没有到底，我还是保持短期可能跌至105.8附近在技术面做右肩的判断。
商品：商品市场因为美股市场的大跌而全面大跌，其中很重要的一个因素就是大量的参与美股的金融机构都是高杠杆运作，一旦美股开始暴跌，他们会卖出很多其他的金融资产去补MARGIN，这种情形下，美股的暴跌就会引发商品的大跌，这在美股的历次股灾中表现得非常明显。今天黄金出现了超过1%的跌幅，而且这还是在美元下跌情形下发生的，短期走势有点见顶迹象，现货黄金在上周五未能突破历史新高，有点像在2790附近做了一个双头的样子。开年以来一方面金价上涨过快缺乏必要的技术性调整，一方面我们看到近期黄金股的表现滞后，始终涨势让人不太放心，所以今天整个市场的弱势给了黄金一个很好的调整借口。黄金是见顶了吗？我认为恰恰相反，如果中美之间对抗激烈起来，对于金价一定是一个长期的利好，而美国的态度会让中国不得不始终保持警惕，不断的寻找替代方案，现在要我看即便短期达成某些deal，也只是满足彼此的需要，我一直认为中美的历史大和解反而可能会让黄金的投资逻辑弱化。别看金价今天跌幅不小，黄金股更是深度调整，随时一个消息就可能让金价再次突破历史新高，人们对美元的不信任是底层的，黄金作为终极货币就会在这些关键时刻起作用。其实如果美国的金融资本某种程度上从科技板块撤出流入资源领域，很可能我们会感受到完全不同的市场温度。现货金价收盘在2740附近，技术面看2740就是现货黄金非常重要的支撑位，如果有效跌破，金价的调整可能会是更深级别的，彼时我们要看2720附近的支撑位了。银、铜今天也都纷纷下跌，银价跌幅超过2%，铜价回到4.25附近，都在关键支撑位上，后续走势很可能要取决于本周的美联储政策以及特朗普的行政命令了。
（所有股票分析图表来自富途moomoo 平台）