DEEPSEEK，央行决议，关税，大科技财报
美股：本周毫无疑问是开年来最重要的一周，上周末因为DEEPSEEK R1的横空出世让美国金融市场一片恐慌，尤其是芯片板块，备受打压，因为DEEPSEEK极为出色的性价比让市场怀疑对计算力的AI模式是否可行，甚至阴谋论认为美国就是通过算力门槛将世界大部分国家挡在人工智能之外，即便进入的也需要支付惊人的算力成本，有媒体把这种情况称之为新时代AI殖民，是不是殖民我不知道，但是DEEPSEEK的存在就是另辟蹊径把朋友弄的多多的，这确实是会对于美国的AI垄断产生颠覆性效应，这也是为何随后有了对于DEEPSEEK的严重黑客攻击，DEEPSEEK的深远影响刚刚显露，最终会体现在对于CHATGPT的订阅以及各类芯片的需求上，这可能需要2个季度以上的报表才能看出端倪。本周美联储、欧洲央行、加拿大央行均公布了利率决议，美联储在连续降息后选择了暂停，但是鲍威尔的发言被市场解读为鸽派，这也是为何即便美联储未降息，这两天市场还是走强的，而美联储会议后特朗普火力全开，特朗普对于降息的需求是迫切的，他期待能有一个宽松的利率环境以便在他的任内有漂亮的经济数据，2026年就会有中期选举，他可不希望成为跛脚鸭，特朗普的压力也会成为美联储是否能够保持独立性的测试工具，以我对鲍威尔的观察，完全不相信他会不受特朗普影响，别忘了，鲍威尔这才做到第二届，格林斯潘可是做了5届美联储主席的，为了再次获得特朗普的提名，鲍威尔非常可能在特朗普面前表现出嘴巴强硬身体柔软的状态，我依然认为美联储降息会比市场来的早得多，3月份降息概率很大。欧洲与加拿大本周都降息了25个基点，可以看到包括澳洲、欧元区、英国、加拿大的通胀在短暂反弹后都是下行的，美国今天公布的PCE也都是符合目标没有进一步大涨，除非特朗普发了疯对世界加关税扰乱了所有的供应链体系，否则通胀是完全有可能得到控制的。特朗普的关税是否会落地就看这个周末了，昨天他又跳出来说要对加拿大墨西哥征收25%的关税，可能会豁免石油，今天媒体又是一波三折，白宫发言人最终出来确认明天开始对加拿大、墨西哥征收25%关税，对中国征收10%关税，因此引发市场的大跌，特朗普的承诺是否可信就看2.1日关税的靴子能否落地了。本周还出炉了一系列的重磅季报，除了微软季报后大跌（与资本支出过多有关），苹果、特斯拉、亚马逊、META季报后都是强势表现，美国头部公司的盈利能力确实在那里，这些强势季报的表现也是美股深跌后反弹的重要因素。技术面看，标普本周低开高走，收复了周一恐慌下跌的一半跌幅，收盘价格还是在整数位600上方，如果周末没有特别的黑天鹅，再次突破历史高点是大概率事件，标普的短期支撑位大致在600的整数关口，最重要的支撑位在580附近，610是短期的强阻力位。
美元：美元在连续两周下跌后本周技术性反弹，收盘美元在108上方。本周美元上涨的重要因素是昨天特朗普对于加拿大、墨西哥的关税威胁，本来美元已经在破位边缘了，但特朗普的发言改变了这一趋势，但是今天先是路透社说关税会延迟到三月一日，这是真正的朝令夕改呀，美元也因此而走弱，不过后来白宫发言人又出来驳斥了该消息，说从二月一日开始，对墨西哥、加拿大征收25%关税，对中国征收10%的关税，美元因此大幅走强。当然我们还可以说本周美元走强还有美联储不降息、欧元区加拿大降息导致利差扩大的因素，不过我们还是要清晰的看到，美元走势的决定性因素是特朗普的关税。本周美元指数在107-108.5之间震荡，周线上看，是连续两周下跌后的一个技术性反弹，我依然认为特朗普可以挥舞关税大棒，但是落到实处会有几何是高度不确定的，技术面美元见顶的迹象非常明确，美元的下跌只是需要另一个触发事件。
商品：毫无疑问本周商品市场上的亮点就是黄金，金价再次突破了历史新高，一举突破了去年的历史高点，现货黄金收盘站上了2800的整数位。本周金价的突破还是在美元指数大幅反弹的背景下，既没有严重的地缘政治事件，也没有政策放水等新闻，但是金价就是突破了，这其实就是在反映特朗普就职后会给全球带去多大的不确定性，于是资金就开始流入了。现在的情况是谁也不知道可能会发生什么，而且不知道情况会变得多糟糕，所以大资金就会配置到黄金板块去规避特朗普风险，近期黄金的暴涨其实是体现了全球资本对于美国、美元的长期信心匮乏，谁都在做留一手的心理准备。特朗普的效应会持续发酵，毕竟他的任期还有4年，而且居然还有议员推动修宪可以让他连任，这个过程中，美国给他折腾成啥样就很难说了。他上一任期，黄金涨幅超过50%，他的这个任期金价上4000都是完全可能的，他现在还在威逼美联储降息，也许有一天还会搞一个海湖庄园的协定逼迫其它国家货币升值，这些都可能成为金价大涨的潜在动力，而他要带来的俄乌和平遥遥无期，中东地区依然一团乱麻，中美之间，结构性矛盾恐怕也不是可以用来交易的，这一轮黄金的走势可能会比想象的还要强势、持久。技术面看，金价突破历史新高后很可能会出现连续的拉升行情，黄金有可能在2月就冲击3000的整数位，我在12月份说黄金今年的跨年行情可能会突破历史新高，实现了，现在我们在期待一下黄金在2月上3000。黄金股虽然也有表现，但还是处于结构性弱势阶段，GDX本周也仅仅上涨了4%，我总体感受是资金对于大举进入黄金股票还是持观望状态，贵金属投资人大多亏损严重，现在都抱着吃一堑长一智的心态，进入2月份以后，我们即将迎来生产商的季报季节，大公司的优质季报可能成为资金回流的动力。本周铜价还是小幅下跌的，与智利扩大产能有关，COPX也收了一根带着长长下影线的小阴线，看起来铜生产商短期见底，该板块值得重点关注，提供了非常好的风险收益比。
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