特朗普即将开启新时代
美股：在经历了上一周的深度调整后，本周市场迎来了反弹，其中纳斯达克大涨了近3%，一方面通胀数据略好于预期，给了市场更多降息的期待，昨天美联储票委之一的WALLER说了，如果通胀继续下降或者在下降的趋势里，今年还会有若干次降息，而且可能比市场预期来的更早；另一方面，又到了季报季节，从银行业的数据看，美国经济活动活跃，这两方面的利好支撑了美股本周的反弹。美股从12月中见顶以来，陆陆续续调整了近一个月，现在市场的着眼点就是在特朗普就职后的政治、经济政策；关税如何处理？减税如何实施？非法移民的议题？俄乌停战是否可能迅速发生？美国对伊朗的态度如何？政府效率部门是否能发挥作用？市场在下周需要消化的信息非常多，但是我还是要说，我们要抓的主要矛盾还是美国、中国、欧盟这几个最大的经济体都在放水周期里，尤其是WALLER的表态更加证实我之前的猜测，美联储完全可能去配合特朗普的要求进一步降低利率，别看鲍威尔看似强硬无比，在他的这两个任期里，大部分时候他都是呈现出嘴巴强硬身段柔软的姿态，这既是他的职务需要，更是他的本色，他嘴上可能会强硬说特朗普无权干涉美联储，但行动上降息来缓和他们之间的冲突是大概率事件，虽然市场在预期第一次降息得等到今年6月，而且可能今年只有一次，我却认为3月完全存在降息的可能性，而且两次降息的预期都低了，特朗普政府需要低利率、低汇率去让经济看上去繁荣，只是代价就是美国债务的快速增长，好吧，我承认在世界找到现有美元替代体系前无论美国政府怎么折腾超发多少债务，对于全球其它国家而言只有忍受着，谁让你们离不开它呢？THERE IS NO ALTERNATIVE。这又让我想起了内债不是债的说法，对于美国而言，自己充当着世界警察的角色、美联储充当着世界央行的角色、美国金融市场是全球人民的，这个意义上看，美国的债务都是内债，对于他们来说什么债务都不是问题，所以康纳尔会说出美元是我们的货币，你们的问题。这种情况到何时会改变？我想得等到美国当不了世界警察，美联储做不了世界央行的时候，目前看，美国有点不想做世界警察了，但是能替代美联储的玩意还未出现，如果逆全球化真的持续下去，或者美国把中俄都剔除出他的金融体系后，恐怕那才是美国金融霸权瓦解的时刻。否则这些国家都有维护既得利益的动力，左三年，右三年，缝缝补补又三年，现有体系还没到终结时刻，按照RAY DALIO的说法，推算美元霸权还有50年寿命，他的依据是看英国、西班牙的衰落路径，我没那么乐观，因为科技发展水平完全不同，现在感觉时间都被压缩了。技术面看QQQ站上了520上方，这里也是日线调整的趋势通道下沿位置，下周特朗普政策明朗后，市场会有短期的波动，但是大方向将逐步走高，535-540的阻力区间是QQQ的最重要的阻力位。
美元：美元指数在本周触及110的关键阻力后连续调整，虽然周五小幅反弹，我旗帜鲜明的认为美元无论是日线还是周线都到了一个顶部区域，而且特朗普的政策公布很可能是美元的压力而非上涨动力。如果去翻看我之前的日记，在两个月前11月13日的日记里我就在说，美元指数突破了107的关键阻力，这一轮美元很可能要走高到110，过了2个多月，成为现实。现在我认为美元在特朗普上任后非常可能从现在110附近去测试106附近的支撑。理由除了短期特朗普关税政策的不确定性，还有就是相对弱势美元符合特朗普的执政思路以及短期的美国利益，在特朗普的上一个四年任期，美元指数跌幅10%，我认为他的这一轮任期跌幅会更大，而且最近一周很可能就是转势的开始。短期DXY还是在108-110之间震荡，政策明朗后，我们会看到它在某个方向上的突破。
商品：商品虽然在周五有所调整但本周依然是突飞猛进的一周，黄金、白银的强势我非常理解，但是铜价在开年两周近10%的大涨就让我有点摸不着头脑了，有一种说法是芝加哥期货交易所的价格大涨但伦敦期货交易所并未出现如此大的涨幅两者之间出现了30分的铜价差值，接近7%，所以有说法认为这一轮暴涨就是一次对于芝加哥期货空头的逼空，周五铜价大跌2%，我之前对于铜的涨幅保持谨慎是有理由的，今天铜价跌破了4.4，短期波动很大，不过如果我们看长一些，我还是认为今年铜价会有非常好的表现，需求增长在那里，而供应端是随时可能出问题的，很多铜生产商在调整20%后，铜价如此强势的情况下是值得去参与的，特朗普也在那里说要搞基建，他的政策明朗后会有更清晰的方向。金银本周都继续保持强势，金价再次上涨超0.5%，银价也站上了31美元的近期高位，本周初因为哈马斯与以色列的停火协议，黄金一度深度调整，但是拉起来的速度比跌下去的还快，我保持这个停火协议只是影响短期黄金市场情绪的因素，黄金的内在走高的动力都在，技术面看，现货黄金站上了2700，距离历史高点也只有2%左右的距离，任何一点点风吹草动都可能触发黄金创下历史新高。从去年的12月19日，金价的低点到昨天的高点，黄金价格大涨了140美元，涨幅超过5%，这就是我说的黄金的跨年行情出现了。从我们跟踪的期货数据看，传统的金融资本在进入2025年后正在大举进入黄金市场，我们没有任何理由急着去套利，哪怕是规避特朗普的短期政策风险，如果我们看清楚了财政、货币宽松的大方向，世界混乱的局面，结合黄金技术面的强势，我们会持有黄金仓位至少到3月美联储会议前后，届时再根据金价、市场情绪、市场预期等方面去做仓位调整。技术面看，现货金价的阻力位在2720附近，这也是黄金见顶后第三次尝试突破该阻力位，本周黄金未突破该阻力位更多的是在等待特朗普上任的政策明朗吧，下周突破的概率极大，而且一旦突破该阻力位，下一个目标位就是2800附近的历史新高了，也许1月我们就会看到黄金再创历史新高。
