关键数据又出乎意料了！美联储到底什么时候降息？

绿圈股市日记原创

美股：美股不可阻挡，今天道琼斯略微回调，但标普与纳斯达克继续创历史新高。昨天苹果今天英伟达、苹果一起上阵，共同扛起了市场上涨的大旗，科技产业代表着明天代表着希望，如果你不在科技的餐桌上就在科技的菜单上，人性是热爱故事的，市场不停的追逐着各种各样的故事，确实此时此刻的科技股有着最有趣的故事。今天的CPI报告出人意料的低于预期，看细分项本月CPI能够超预期的下跌主要还是归功于能源相关项，虽然从年度同比上看能源价格是上涨的，但是较上个月能源还是下跌了不少，此外交通服务也是本月CPI核心CPI不及预期的重要因素。无论怎么说，CPI止住了年初以来的不断反弹势头，这个趋势是美联储喜闻乐见的，但3.3%的CPI 3.4%的核心CPI与美联储2%的目标还有差距，而且北美地区也进入了所谓的driving season，去年油价在进入6月见底后一直涨到10月份，这是未来一段时间对于通胀的潜在不利因素。下午美联储的政策符合预期保持利率不变，但给出了以下被市场认为的鹰派信号：1、从美联储票委给出的利率点阵图显示2024年只会降息1次，而5月的点阵图为3次；2、鲍威尔反复强调了控制通胀的决心，表示通胀虽有下降但依然不能给票委们足够多的信心确认通胀得以控制；3、他们的任务是控制通胀以及充分就业，目前就业市场很好，没必要担心，未来的政策取决于整体经济数据所展现出的状态。他的发言里也有些鸽派成分，比如加息不是票委们的基本选项，他们会有预防性措施而不是完全依赖于滞后的经济数据，总体来说今年少两次降息的预期对于市场肯定是一个surprise，其它大部分发言中规中矩，无甚新意，让我们还是不要太关心美联储咋说，而是看他们怎么做吧。技术面看，QQQ再创历史新高，短期QQQ又进入超买区间了，今天的点阵图显示降息预期减少两次对于股市不是好事，连续拉升后QQQ随时可能调整，支撑位460附近，阻力位480附近。

美元：美元指数垮塌性下跌，今天CPI数据后跌幅近1%，也跌去了上周五非农数据后的几乎全部涨幅，真是一个消息上天一个消息下地，不过美联储公布利率决议以及鲍威尔发言后，美元指数有所反弹，但跌幅依然高达0.5%。美元这么惨主要还是因为一旦美国通胀如同欧洲得到了控制，很难想象美联储会不顾一切的把利率维持在高位，尤其是还要考虑进去美国大选因素，把经济数据尤其是股市弄的漂亮点那是绝对的政治正确，进入6月美联储的缩表进程放缓，今天通胀数据后7月降息概率已经上涨到了20%，虽然还是不高，但这个数据本身的波动率极大，一个经济数据就会改变所有预期，而届时美国的国债又可能因为货币环境的宽松以及缺乏财政纪律而大涨，美国的的联邦债务/GDP比值远高于欧盟、加拿大，市场会更加忧虑美国的债务问题而导致美元贬值，DXY的长期中值在90附近，一旦美元真正转向，下跌空间还大着呢。技术面看目前DXY没有跌破104的支撑位，又回到了104-105.2之前的波动区间，还需要看后续的经济数据以及美联储官员的发言来决定市场方向。

商品：商品因为美元指数的下跌而全线上涨，贵金属表现一度非常抢眼，银价一度收回了30的整数位，这也是之前的破位点，现货金价也回到了2330上方，这里也是金价的牛熊分水岭。美联储会议后黄金跌去了近20美元，GDXJ也跌去了今天几乎所有的涨幅，因为所谓的美联储官员的利率点阵图显示2024年只会有一次降息，而鲍威尔也反复强调了抗通胀的决心，这也是美联储会议后美元反弹、黄金大盘下跌的诱因。不过尽管鲍威尔发言鹰派、降息预期推迟、2024年降息次数的预期减少，黄金今天依然是收涨的，上周黄金暴跌100美元，GDXJ暴跌7%的场景历历在目，但黄金在本周表现出来了极大的韧性，长期的资金非但没有离场，还在利用黄金暴跌的机会不断加仓，这完全有理由让我们期待黄金正式进入降息周期后的表现，黄金近期的走势让我想起了YDYM这个梗，本来应该是（your money your decision，但被玩坏了成为越跌越买），只有坚定的相信黄金基本面的投资者能够抗住上周五的暴击，黄金虽然不是货币，也没有yield还需要存储费用，金本位也存在诸多弊端而很难适应现代经济发展，但是，当全球来到当今这个大争之世，当国家间的互信不复存在，当曾经的贸易伙伴成为你死我活的敌人，当美元结算的弊端远大于便利的时候，黄金成为各个国家对冲潜在风险的不二选择。鲍威尔也说了美联储政策取决于总体数据呈现出来的状态，而如果拉长时间轴，美联储降息的幅度不变只是推迟了而已，今天通胀数据以及美联储会议后，我倾向于认为经过短暂的调整，商品板块的拐点即将出现。技术面看，2330是现货黄金的重要阻力位，今天尝试突破未果，后续还会有反复的尝试，现货黄金的短期支撑位在2285附近。