全球地缘政治紧张，黄金市场现“MAX PAIN”迹象

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长周末后，全球的地缘政治情形愈发的不乐观，首先是英国的一艘货船在红海被击沉，这也是红海危机以来的第一次沉船事件，这不仅说明了胡赛武装的打击能力不容小觑，也有红海危机潜在扩大的风险，英国作为美国的亲密盟友以及老牌世界霸主，如果不做出一些报复性措施难以想象，而危机的螺旋上升就是这样发生的。以色列这几天还在叫嚣着要控制费城走廊，这是埃及与加沙的长长边境，这一点诉求的提出也意味着巴以冲突远未结束。俄乌冲突方面乌军在阿夫迪夫卡溃败，北约更加紧张了。中国和台湾之间也发生了中国渔船被台湾海巡追逐落水导致2人死亡的恶性事件，看起来网络民意沸腾，这也可能是台海局势恶化的一个标志性事件。这些事件的发生使得国际地缘政治形势愈发恶劣，冲突不但未能缓解，而且看起来更加恶劣。这些地缘政治事件其实没有一件是新事，只是之前市场太乐观了，可事情的发生规律通常是在变得不能再坏之前是不会变好的，地缘政治在2024年恐怕还会进一步恶化，变好那只能期待天降伟人了。今天加拿大公布了CPI，一个非常出人意料的降幅，该数据一出，大大提高了加拿大央行的5月降息概率，这也会让市场重新审视美国通胀近期的反弹也许仅仅是暂时的。无论如何今天在地缘政治恶化的情况下美国出现了进一步的调整，英伟达是领跌的，我们上周就在谈英伟达本周季报的潜在风险，QQQ一度跌破425附近的支撑，是否能在425附近有效支撑还是会进一步破位还需要观察，我比较倾向于认为会破位下跌，主要原因还是美股上涨过久、涨幅过大，而进入三月后还会有新一轮的两党预算争斗，而利多股市的季报季节即将结束，叠加地缘政治的不确定性不断增加，这些都可能是促使股市破位下行的动力，我们可以首先观察一下QQQ是否确定破位。

美元：美元指数本周连续两天回调，在触及105附近的重要阻力位后美元指数已经连续回调至104以下，日线级别的调整确实也正在发生，近期的连续下跌更多是技术性调整，周线图美元指数依然是上升通道，而近期日线图的调整幅度依然是温和的，目前美联储降息路径不确定、而地缘政治不稳定这些都将导致美元指数不太可能快速连续破位下行。103.8附近是DXY的短期支撑位。

黄金：地缘政治的恶化刺激了黄金的上涨，GLD在上涨0.8%后又回到了50日均线附近，不过今天黄金股的走势非常孱弱，又回到了之前一段时间黄金涨、黄金股跌的惨状。1月份资金依然从黄金ETF净流出，而我们跟踪的期货数据又显示出黄金期货的OPEN INTEREST创下2018年12月以来的最低点，而金价依然在2040附近，这说明传统的西方投资者不断从黄金板块撤离，但他们对黄金市场影响力已经非常有限，因为有类似于中国央行的玩家在影响着黄金市场，但是黄金股的市场里依然被西方投资者控制着，不过悲观情绪也到了历史的极值附近。黄金与黄金股的背离不会一直持续下去，不是金价跌下去就是黄金股涨上来，看起来黄金并不受西方主导，而黄金股的悲观情绪又是如此巨大，这往往意味着我们可能正在经历着该板块的MAX PAIN。今天黄金股junior板块还是有一个令人意外的好消息，OSI收到一个竞争性的邀约收购，本来DPM用股票+现金收购价为1.553一股，现在OSI收到了1.9的现金收购要约，而且收购方是一个不具名的“外国企业”，说明对于有价值的黄金资产，哪怕是早期、开发阶段的，依然有西方体系外的资本关注，我们预期随着黄金股板块整体估值的低迷，我们会看到更多非传统的矿业国家来收购西方的资产。GLD如果能够突破188附近的50日均线，下一个阻力位大致在190附近。