微软、META拉跨科技股 商品股票持续回落
美股：昨天收盘后，微软、META都公布了季报，季报本身都是不错的，但META在AI这部分的布局持续亏损，而且预期2025亏损会扩大，资本支出会扩大。微软是因为云计算这部分在第四季度需求放缓，今天还有消息传出三星的半导体部门利润较上季度大幅下跌40%，这些都成为美股今天承压的因素。大科技季报不佳，但是今天美国又公布了一个大幅低于预期的首次申请失业金人数，美国的就业市场近期屡屡给出前后矛盾的数据，比如三周之前，申请失业金人数还是超过25万，而JOLTS创下3年多的新低，但ADP与近两周的JOBLESS CLAIM又似乎在说美国就业市场无比强劲，感觉是做戏都不用心啊，也是，可能马上这些政府部门都要换老大了，队伍难带，谁在后面搞点小动作也没人管了，看看明天的非农数据吧，今天还公布了PCE数据，除了核心PCE略高于预期，其它基本符合市场预期，这样的PCE没有显示出通胀压力，也不太可能改变近期的美联储叙事。不过近期怎么看都是垃圾时间，成交量小、波动率低，这一点情况已经维持了近3周了，直到今天科技大跌QQQ似乎破位了，今晚有苹果和AMZN的季报，明天还有非农数据，重中之重还是大选结果，随着大选的迫近，我还是认为美股承压会越来越大。
美元：美元指数跌破104了，在维持了一周左右的104的高位，美元指数未能进一步突破，如果看周线图，就是一个毛刺。这一个月美元的大幅飙升背景是美国10年期国债收益率的飙涨，国债收益率的飙升其实也是对美国国债缺乏兴趣的反映，但是随着国债收益率的飙涨，事实上造成美国与其它国家的息差扩大，这也促使了美元较其它法币的升值，但这个过程中美元对于黄金依然是贬值的，这也是为何人们常说，这世界，只有黄金是货币，其他的都是信用，今年以来，黄金上涨了30%，美元指数也是上涨的，这充分说明了即便美元较其它法币因为其霸权地位有比较优势，但实物购买力依然是不断下滑的，尤其是对真正的货币黄金，只要美国政府的运作模式不改变，美元的实际购买力就会不断下滑，而越来越多的群体看到黄金的保值、增值功能就会有越来越多的资金会抛弃各种信用货币而去增持黄金，所以也许我们会看到美元指数相对于其它法比的强势，但它对黄金的弱势可能会呈现加速。技术面看美元指数，今天跌破104后有短期转势的嫌疑，后续可能会进入连续调整状态。
商品：黄金终于调整了，今天金价下跌了1.5%，昨天黄金股与金价的背离其实就是一个非常明显的调整信号，金价的长期预期完全没有任何变化，但是短期维持强势太久，再强势的牛也需要休整，尤其是在大选结果即将出炉的情况下，我猜想大部分已经获利颇丰的资金都会整顿一下，看清楚形势再入手。不过其实无论谁当选，我们都完全不认为会有底层逻辑的变化，美国还是会不停的花钱，财政赤字规模还是会不断攀升，美债是庞氏游戏会被越来越多的人群看清晰，这个意义上说黄金投资者是没有必要担心大选结果的，需要担心的仅仅是短期波动，这是交易员该操心的事。我期待黄金、黄金股能有一个10-20%的回调，届时则又是一轮可执行的交易机会。这些天我反反复复的说逢高减仓，看起来很正确。铜价、油价都是上涨的，但是相关股票都是下跌，中国公布了制造业PMI，回到50上方了，似乎中国政府的刺激政策有作用了，这也使得铜价、油价走强，油价还因为传言OPEC推迟增产有关，上一轮特朗普当选后，油价铜价走的非常强势，而金价却是大幅下跌的，我们再提醒一下，现在不是抄底黄金的时候，但大选后很可能是少量布局石油股、铜生产商的时候。
