NVDA英伟达半年不到翻倍, 是资本的前瞻或狂欢的泡沫?

美股：科技引领未来，这真的不是一句空话，我们无需去赘述人类工业化的历史，看看这20多年来的生活变化，让人不得不对新科技的未来充满着期待，人工智能毫无疑问是当前最炙手可热的一个方向。当人工智能可以替代人做了许多我们人不能做、不愿做的事情的时候，对于我们人类是一种解放还是我们人类失去了生活的意义的是一个需要深思的哲学问题了。对于人工智能的发展，从第一天起就充满着争论，但我们看到的是它的发展趋势已经势不可挡。这不NVDA的季报充分的展示了这一点，NVDA在季报后一度暴涨了近30%！芯片需求增长，各类科技企业纷纷涌入，资本自然也不会缺席。从方向上说，AI确实代表着未来，但从资本市场上看，NVDA半年不到翻倍+的走势很难说是资本的前瞻或者是狂欢的泡沫，我们见证过互联网的、比特币的、AI的走势不会是日光下的新事。

国会山的闹剧依然在进行时，已经有两家评级机构将美国的信用评级放到了下调的观察池里，我们只能从历史经验里去做一些概率判断，同时会有人押注，“这一次不一样”。如果每一次都一样，历史就不会进步，但这种不一样确实历史统计数据中的极小概率事件，没有人有水晶球，我们能做的或许只能是随大流的同时保持警惕，我们看到的小概率事件通常都是在大众形成共识的时候。在市场找不到下跌理由的时候，往往都是非常危险的时刻，NASDAQ似乎未来一片乐观、新的投资主题似乎又在引领新的10年为周期的大趋势、国债上限问题只不过是党政的表演、人们可能会习惯性的忘记，通胀还远高于美联储的目标，而货币紧缩程度依然是近30年来最严重的时刻。今天的的经济数据也是喜忧参半，首先是上调了美国一季度的GDP从1.1%上调到1.3%，但其实依然低于初始的预期值2%，上调的GDP数据更让市场少了衰退的担忧，一方面加息到头、一方面经济还表现强劲，这简直就是美联储最期待的剧本，今天10点又公布了成屋销售数据，不及预期，2022年加息以来这一数据不断下行，目前依然处于底部区间，这样的利率环境下，美国的房地产市场还是疲软的。技术图形上看QQQ又是一轮暴力上涨，今天涨幅超过2.5%，从昨天低点到今天高点差了11USD，幅度3.5%，并且QQQ创下了新的52周高点，从年初的涨幅达到了28%，今天上涨后QQQ再一度逼近超买区间，如果国债上限最终解决了，很可能会市场还会进一步走高，QQQ在今天突破340以后，360的目标位已经不再是不切实际的幻想。

美元：美元依然沿着趋势线惯性上涨，今天再次上涨了0.4%，已经突破了104的整数位，距离2月的高点106左右也仅有不到2%的距离。今天10年期国债收益率继续上行，从4月底的3.4%已经上涨到了3.8%，距离2月底的高点也只有5%左右的距离，国债收益率的飙升一方面显示资金在从债券市场流出流入股市，另一方面其实又会压低股市的估值，我们可以看看这一轮收益率能反弹多高。

黄金：上修的GDP数据与科技股的强势拉高了美元指数，黄金再一次破位下跌，今天黄金跌破了前几个交易日的1955附近的支撑，来到了1940的支撑位，GDXJ也跌至36附近的支撑。今天下跌后黄金非常像跌破了2022年11月以来的上升通道，是短暂跌破还有有效破位还要看看明天PCE公布后的走势。从调整幅度上看，这一轮黄金、黄金股的调整幅度都差不多到位了，但时间上还欠缺一些，可能还会有一个震荡筑底的过程，无论怎么说，黄金跌破这一轮的上升通道都不是一个乐观信号，如果明天未能收回上升通道，今天抄底的一些仓位还是要止损，黄金的下一个有力支撑位大约在1880附近。