非农数据好于预期 白银持续突破
美股：每个月一次的非农数据登场，与ADP方向一致，美国就业市场在关税、贸易的影响下呈现出了明显的疲态，虽然新增人数好于预期，但是依然较上个月下降了，与此同时下修了上两个月的新增就业人口，下修数据已经成了非农惯例，感觉就是先营造假象再回归现实。其实最近没太说每周的JOBLESS CLAIM，近期也是经常性的超预期，首次领取就业金的人数在激增，市场把就业的疲软归咎于特朗普的不靠谱的关税政策，特朗普则把矛头指向太迟的鲍威尔，鲍威尔一看马斯克的下场，都是呼风唤雨的人物，撕的这么难看，算了，我还是就坡下驴吧，看起来鲍威尔如果坚持紧缩的货币政策，离职可能比他想象的来的更早。美联储内部还是有些变动的，周三鲍曼在参议员通过了美联储监管副主席的提名，被市场认为是一个潜在利好，她倾向于通过减少杠杆要求、简化资本规则等方式，减轻大银行负担，提振经济与贷款明确主张是放宽对于大银行的监管，她的这些主张被认为是贴合特朗普政府需求的，不过在降息路径上，鲍曼又是一个非常鹰派的人物，当然观点都是可能发生变化的，提到鲍曼其实是想说美联储内部也是暗流涌动，鲍威尔可能并不像他自己说的那样无人可以撼动。本周市场经历了乌克兰、俄罗斯冲突升级、特朗普与普京、习近平分别通话、特朗普与马斯克决裂、就业市场呈现出颓势等令人关注的消息，标普在如此多的信息面前的表现是冲高回落，成交量略微放大，最近三周SPY都在580-600之间窄幅盘整，后续很快标普将选择方向，我倾向于认为近期的负面信息更多，就业市场下滑如果能够配合一个鸽派的美联储那么对股市是好事，但目前看起来只要鲍威尔还在这个位置上，就成为老特眼里那个制造问题的人；特朗普与马斯克的决裂其实影响深远，远非口水战这么简单，马斯克让我想起中国历史上的慕容垂，特朗普最终可能会便宜了中国这个敌人。马斯克的反击已经开始，又是说特朗普在爱泼斯坦的名单上，又暗示要搞第三党，最终美国的土壤容不下这种理想主义者，这对于美国的资本市场可不是好事。特朗普习近平虽然通话，也表达了互访的意愿，但这种意愿有几分真实几分客套我觉得还需要观察，老习的话里是先要中美关系回到正确的方向，可正确是由谁定义的？两国这些年实力的此消彼长注定了美国拿不到它想要的东西，特朗普会长期在不甘心与受不了之间左右为难，如果我们看不到实质性的中美贸易谈判的进展，比如稀土是不是真正放开管制，美国对于芯片出口是否放松，如果看不到这些，谈就是一个形式。至于美国与其它国家的谈判，，依然看不到特别的进展，相反美国50%的钢铝关税实施了，这对于谈判前景都不是好事。美国的内斗，无论是特朗普与马斯克的决裂还是民主党与共和党的相互掣肘，才是可能导致美国霸权旁落的最关键因素，强大的帝国如斯，都是从内部瓦解的。
美元：美元是二次探底的一周，周中美元再度跌近98的前期低点，但是第二次得到支撑，近期美元并未破位，同时我们看到美债收益率有所下滑，美债市场暂时稳住。6月的美国债务融资是美国政府的主要任务，如何能够压低未来的利率支出肯定是美国政府当前所关注的。所以稳住债券价格、压低收益率、暂时稳住汇率，让市场对美元依然有信心，这些都是政治任务。我感觉是短期这些都可以被人为的稳住，但长期都很困难，尤其是美元，货币市场太大，美国也很难控制，美国6月债务再融资完成后反而可能是破位时刻。
商品：白银持续突破，今天银价创下这一轮走势新高，白银本周涨幅近10%，相关股票也是一路飙升，这一趋势大概率会持续下去，白银补涨将会是我们下半年关注的主要行情。技术面看，白银上方已经没有明显阻力位，后续快速上涨至40的概率极大。黄金现货价格依然没有突破3400，今天还跌破了3350的支撑上方还有3500这个历史高点，不过黄金股本周走势极为抢眼，对于黄金多头来说，没有特别事件发生前似乎也没有动力形成突破，倒是白银、生产商的补涨行情现在正在如火如荼的展开中，同时juniors，也就是中小型勘探、开发商也在回暖中，TSX VENTURE已经站上了700点，我今年3月介绍初级矿业市场讲座时，TSX VENTURE只有600点出头。这一切都在指向资源市场的复苏与火热，我依然认为行情是可以持续的，因为这个行业被忽略太久，无人投资太久，里面依然到处都是非常便宜的估值。铜本周也是大幅上涨了近5%，一度突破了5的整数位，但是现在铜价又回到了4.6-4.9的区间里，这样的区间震荡已经持续了近2个月，对于铜来说，多头在尝试，但是缺乏一个市场都认可的主题，就像白银之前也都是区间盘整，等到佛罗里达将白银也列为法定货币后，有了一个明确的主题支撑后白银迅速突破，铜大家都知道会被需要，未来价格会不断走高，但是现在缺乏这一刺激因素，我们需要关注铜的消息面，因为这样的市场共识迟早会发生，我们先关注5的整数位是否能够有效突破，能否长期站稳在5美元上方。
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