美股：从昨天中午贝森特出来放风与中国的高关税是不可持续的到昨天下午特朗普亲自说对中国商品征收的高关税会大幅下降，但不会为零，整个市场情绪因此而翻转。在昨天市场大涨2.5%后今天市场又是一轮飙涨，标普一度度大涨超过2.5%，随后逐步回落，依然未能突破540的关键阻力位。现在我们没有看到具体的关税降低情况，从145%降到50%也可以说是关税大幅下降，但依然无助于贸易的恢复，（有消息说关税对中国的关税会降到50%-65%）如果中国的关税也回到10%的全球统一标准，那么即便对于全球贸易来说依然不是好事，但可以说是迈出了实质性的一步。此时对于特朗普的政策依然是充满了不确定性，但是方向是乐观的，只是没想到特朗普认错的这么快，这也完全符合他商人的性格，见风使舵，色厉内荏，欺软怕硬，中美之间的贸易战降级恐怕对于其它小国家不一定是好事，拿捏不了中国还拿捏不了越南吗？而同时，中国会要求什么价码呢？稀土供应会立即恢复吗？中国是会趁你病要你命还是你好我好大家好呢？我倒是认为中国趁此立威的可能性很大。即便关税战得到暂时的缓和，市场可能会有一段时间的RELIEF RALLY，但是第一关税减到哪里高度不确定，中国的反馈高度不确定，特朗普是否会反复高度不确定，我认为这一轮上涨的高度也有限。与此同时，特朗普这一轮关税闹剧对于美国的信用损伤是不可逆的，这么短的时间内改弦更张更是会激发起其它国家的对抗决心，一个无能的恶霸形象跃然纸上。资本市场的繁荣也许依然会是美国的粉饰太平的主要方式，但这还需要全世界的配合，我们可以观察的是，即便关税战慢慢消停，是否依然会出现资本外流的趋势，最直观的是看美元指数能否稳住。我们再往前想一下，美国6月份还有6.5万亿国债需要refinance，这个问题如何解决？还有盛传的海湖庄园协议是否会执行？虽然特朗普说不会解雇鲍威尔了，但是美国政府与美联储的矛盾依然尖锐；以及联邦政府与州政府之间的矛盾，关税战很可能只是一系列大戏里的一个序幕。可以确定的是，特朗普治下的美国绝对不会缺少引发世界关注的头条。技术面看，今天大盘是一个高开低走，依然没有摆脱540的阻力位，如果没有实质性的与中国的关税战缓和，市场恐怕难以突破，510是近期的支撑位，总体来看近期就是在510-540区间震荡，成交量依然很低，市场总体信心不足。