美股：本周美股三大指数均尝试了反弹，但是在关税战阴影笼罩的背景下，这些反弹显得无力而脆弱，在上周反弹后，本周的美股指数全数下跌，其中纳斯达克跌幅超过2.3%，标普跌幅近1.5%，成交量还急剧萎缩，说明这里买盘意愿非常弱。本周五公布了美联储关注的PCE数据，核心PCE略高于预期，不过这些都不太成为市场关注的焦点了。在特朗普对等关税即将出台的下一周，市场还是表现的异常小心谨慎，因为你不知道特朗普的班底会搞出什么笑话来，本周新闻头条大多被特朗普的高官群聊将记者加入讨论也门轰炸计划而覆盖，这是什么样的草台班子才能干出来的事？对于战争都这么粗心随性，那么关税战会搞到哪一步就真的很难说了，尤其是这个群聊还暴露了政府高官对于欧洲的敌意，中国对于美国的大棒是习以为常了，但是欧盟呢？他们可能还觉得特朗普只是在恐吓呢，可特朗普的关税武器迈着六亲不认的步伐来了，如果对等关税在下周真的全面实施，那么市场再破个位下个台阶也就是很可能发生的事了。本周芯片股的表现也呈现疲软走势，英伟达因为北京的环保禁令而大跌了7%，其它芯片股也都承压，过去最热门的芯片行业火热劲头似乎正在消退，资金似乎还是在有节奏的撤离美股高科技领域，有消息说中国已经攻克了光刻机的技术壁垒，已经可以量产7纳米的芯片，而且5纳米的芯片也可以做出来，这对于美国科技股来说又是一个类似于DEEPSEEK带来的冲击。我是倾向于认为下周特朗普关税公布后市场压力会更大，当然这取决于关税细节，从目前的舆论导向上看，不乐观。下周还有非农数据，JOLTS等一系列重要的经济数据，这可是特朗普接手后任内连续第二个月完整的就业数据了，届时美国的就业形势将更加明了，总之下周很可能大盘的方向趋于明确，是见底反弹还是破位下行，我倾向于继续下行。技术面看本周SPY缩量下跌而且本周收盘价还是这一轮调整的最低价，图形非常难看，550是短期支撑，如果跌破550的这一轮调整低点，SPY跌至535的概率大增，SPY的短期阻力位在570附近。